©圣迪乐
近日，四川圣迪乐村生态食品股份有限公司在四川证监局完成辅导备案登记，正式开启A股IPO辅导进程。
这家从绵阳梓潼走出的全产业链蛋品企业，曾在2015年至2020年间短暂挂牌新三板，如今选择在蛋鸡行业周期低位与消费结构切换的交汇点上，再度叩击资本市场的大门。
90后雷博掌舵圣迪乐
圣迪乐现任董事长雷博，出生于1992年，是铁骑力士集团实际控制人雷文勇之女。
雷博同时担任铁骑力士副董事长、新兴业务事业部总裁，是集团面向消费端转型与数字化转型的核心推手。
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公开资料显示，雷博五年级开始寄宿，16岁独自赴美求学，前后在海外待了七八年。回国后，她没有直接进入铁骑力士的传统业务体系，而是先在互联网公司参与新零售项目，随后以“自己做业务”的方式回归，成立新兴事业部，从零搭建圣迪乐的电商团队。
这支被她称为“蓝军”的队伍，如今已超过200人，平均年龄25岁左右。
2019年圣迪乐正式发力电商，半年内线上销售额从1000万拉到1.4亿；到2025年前后，线上整体体量已稳定在6至7亿元，较起步阶段实现超过10倍增长。与传统蛋品企业高度依赖线下商超和农贸渠道不同，圣迪乐的线上销售占比在行业内显得较为突出。
值得一提的是，雷博是铁骑力士“533”数字化转型项目的总负责人，主导了自2019年以来的系统性变革，覆盖供应链、研发、财务、人力与销售五大领域；仅2021年，圣迪乐在数字化上的投入就近5亿元。
圣迪乐的业务底牌
铁骑力士从1992年的一家饲料厂起步，已成长为年营收149.37亿元的农牧食品集团，在2025四川民营企业100强中位列第25位。
从养殖规模、销量及渠道覆盖等基本盘数据看，圣迪乐具备支撑“蛋企龙头”定位的基础。
截至2025年，圣迪乐在全国9个省份布局蛋鸡养殖基地22个、青年鸡基地27个，蛋鸡养殖规模达2250万羽。全年鸡蛋销量约30亿枚，年销售额超过30亿元，连续多年位居山姆、沃尔玛等商超渠道高端鸡蛋市场份额第一，据沙利文报告为高端鸡蛋品牌市占率第一。
在区域园区口径下，其高端蛋品市场占有率的数据为67.8%。2020年至2024年，圣迪乐连续五年蝉联京东618、双十一鸡蛋类销量冠军。
圣迪乐从2001年起步时就锚定1.5元/枚以上的中高端定位，2020年以来养殖规模持续扩张，但并未因供给放大而出现价格下探，同期营收增长超过300%。
在周期性明显、低价竞争激烈的大宗农产品品类中，规模扩张与价格坚挺同步出现，被视为检验品牌溢价是否真正成立的重要标准之一。
但另一面也需要被正视，圣迪乐在新三板摘牌前最后披露的2019年上半年数据，营收5.01亿元、归母净利润1314.76万元，净利率约2.6%。此后完整财务数据未再公开，近年盈利质量有待招股书揭开。
对于一家重资产、全产业链自营模式的蛋品企业，规模效应能否在利润端同步兑现，将是审核问询和市場定价的核心关切。
数据显示，2025年，中国蛋鸡产业总产值突破5800亿元，鲜蛋市场规模达4200亿元，蛋鸡总存栏约15亿羽，鸡蛋产量连续15年居全球首位。
不过，中小养殖户占比超过六成，行业供给弹性远大于需求弹性，存栏调整滞后于价格，周期波动剧烈。2025年三季度起，前期集中补栏的产能释放，蛋价持续下行，直至跌破成本线后淘汰才逐步启动。
品牌化是打破这一循环的主要出口，但进程远未完成。正大集团以品牌鸡蛋市占率第一的位置领跑，圣迪乐、德青源等品牌紧随其后，但即便是头部品牌，放在4200亿的鲜蛋大盘中，份额依然是个位数量级。
圣迪乐选择此时启动IPO，或许想用资本市场的钱来扩张产能与渠道深化，若市场仍以周期股的框架来为蛋品企业定价，估值定价难免出现分化。
当前A股蛋品产业链的上市公司，要么集中在蛋鸡制种环节，如晓鸣股份，卖的是商品代雏鸡；要么聚焦蛋液、蛋粉等蛋制品加工，如欧福蛋业，做的是B端工业原料。真正以品牌鲜蛋为核心产品、贯穿蛋鸡养殖到终端零售的全产业链公司，在A股尚无先例。
农牧食品行业的“90后们”
农牧食品行业长期被视为传统乃至“土”的领域，当前正经历一轮密集的代际交接。与“接班”这一静态表述相比，90后二代的进入方式更为复杂。
2026年，牧原股份完成治理交接，秦英林退居幕后，1994年出生的高曈以总裁身份带领二代高管团队走向台前，团队平均年龄不足35岁。公司提出“族外优先、能者居之”，将传承定义为传能力而非传财富，形成农牧企业代际交接的一个参照系。
新希望的刘畅、圣农的傅芬芳，则更早以家族二代身份进入核心治理层，在各自企业的资本化与产业链延伸中扮演了实质性角色。
刘畅与傅芬芳较早接班的共同意义，在于两人都在行业周期底部增强了企业抗风险能力，刘畅推动新希望收缩聚焦、以成本管控穿越猪周期；傅芬芳则向上突破种源、向下延伸深加工，以“圣泽901”打破国外垄断，食品深加工收入占比持续抬升。
雷博与这些案例的共性在于，她们带回农牧企业的不是养殖技术本身，而是一套来自行业外部的工具与新视野。电商运营、数据化决策、消费品牌方法论等。
圣迪乐过去五年线上体量从零到近7亿的过程验证了其边际回报。牧原的二代团队在既有成本与规模优势上做治理现代化，而雷博面对的是一个品牌化尚未定型、消费者认知仍在塑造中的细分赛道，试错空间窄，对判断力的要求也就更高。
完成辅导备案仅是IPO长跑第一棒，资本市场会为“高端鸡蛋第一品牌”给出首轮报价，而这枚鸡蛋的溢价能否在周期波动中经受检验，将决定最终估值。
声 明
本文基于四川证监局辅导备案公示及中信建投证券辅导协议信息、圣迪乐新三板时期2019年半年度报告、铁骑力士集团及圣迪乐官网披露的经营数据、沙利文与尼尔森IQ的市占率统计、雷博本人公开演讲记录，以及牧原股份、新希望六和的相关公告与公开报道相关公开信息撰写。文中涉及的事实描述及数据，均尽力与公开报道、监管备案文件、公司定期报告、监管机构通告及相关信息披露平台逐项核对。
本文分析仅基于上述有限公开资料，存在固有局限，仅为作者个人观点，不构成对圣迪乐、其子公司、关联方、董事、高级管理人员及任何相关人士的任何投资建议、交易指导或法律意见。圣迪乐相关事实的最终认定，应以公司正式公告、监管机构正式文件及法定程序的最终结果为准。
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