近日，杭州银行的分红方案闹了一个“乌龙”。
在最初的分红方案中，杭州银行宣布“每股派发现金股利5.20元”，若以此计算，杭州银行股利收益率（股利/股价）将达到41%。随后，杭州银行更改为每股派发现金股利人民币0.52元（含税）。若以此计算，该笔分红占合并报表中归属于公司普通股股东净利润的22.52%。
据悉，杭州银行近几年一直以“铁公鸡”著称，分红比例长期低于30%。2021至2022年，杭州银行的分红比例分别为24.55%、21.82%.杭州银行解释称，之所以分红比例低于30%，一是增强抵御风险能力；二是支持实体经济发展，合理保留部分利润以充实核心一级资本。
根据2023年财报，截至2023年末，杭州银行的核心一级资本充足率为8.16%，同比增长0.08个百分点；不良率为0.76%，同比下降0.01个百分点；拨备覆盖率为561.42%，同比下降3.68个百分点。
根据国家金融监管局的数据，截至2023年四季度末，我国商业银行核心一级资本充足率为10.54%，不良率为1.59%，拨备覆盖率为205.14%。杭州银行的资本充足率低于行业平均水准，但是抗风险能力较强。
值得注意的是，据媒体统计，自2016年上市以来，杭州银行杭州银行累计募资超千亿，累计分红仅148.50亿元。4月19日杭州银行又获准在全国银行间市场及境外市场发行金融债券，2024年金融债券新增余额不超过50亿元。
在获得多次融资，且分红偏低的情况下，杭州银行的资本充足率依然低于行业平均，其背后的原因耐人寻味。有评论认为，杭州银行的业绩可能“虚高”。
2023年财报显示，报告期内杭州银行实现营业收入350.16亿元，同比增长6.33%；实现净利润143.83亿元，同比增长23.15%。其中，杭州银行实现利息净收入234.33亿元，同比增长2.52%，实现非利息净收入115.83亿元，同比增长14.97%。非息收入中，手续费及佣金净收入同比下降13.50%，其他非利息收入同比增长39.60%。
从上述数据可以发现，杭州银行的净利息收入增长迟缓；根据财报，2023年末，杭州银行的净息差为1.50%，较2022年下降19个基点，低于商业银行的1.69%。在非息收入中，手续费及佣金净收入不增反降，全靠其他非利息收入增长。
而在其他非利息收入中，又主要靠投资收益和公允价值变动损益。数据显示，2023年，杭州银行的投资收益为56.49亿元，同比增加9.63亿元，增幅20.54%。其中，以摊余成本计量的金融资产终止确认产生的损益为11.11亿元，2022年同期为-1.2亿元，改变化得益于出以摊余成本计量的金融资产换取的投资收益增加。公允价值收益为13.98亿元，同比增加8.68亿元，增幅163.77%。
有评论指出，杭州银行公允价值变动损益、以摊余成本计量的金融资产终止确认的损益合计产生的增量约21亿元，而2023年杭州银行的净利润增量约为27亿元，占比为77.78%。
该评论认为，杭州银行利润增量的很大部分来自于债券投资。杭州银行通过投资可公允价值计量的标准化债券，通过债券的长久期，一次性放大当期利润。这样的利润增长是不可持续的。杭州银行卖出以摊余成本计量的金融资产换取的投资收益也同样只有短期效益。
另据杭州银行2024年一季度财报，报告期内杭州银行实现营收97.61亿元，同比增速仅3.50%；实现归属净利润51.33亿元，同比增长21.11%。其中利息净收入60.86亿元，同比下降1.88%；手续费及佣金收入11.53亿元，同比下降16.36%投资收益19.14亿，同比增加28.19%，公允价值变动收益5.764亿，同比增加135.42%；信用减值损失15.74亿元，同比下降25.48%。杭州银行的业绩增长越发乏力。
此外，杭州银行的合规问题也存在隐患。
2024年1月15日，杭州银行因债券承销业务与债券交易/投资业务间“防火墙”建设不到位等6项违规事实收下国家金融监管总局浙江监管局的“1号罚单”，被处以罚款210万元。
3月19日，杭州银行因对与融资租赁公司合作的业务管理不审慎；个贷管理不审慎；流动资金贷款用于固定资产项目建设，被国家金融监督管理总局舟山监管分局处以罚款100万元。
4月3日，杭州银行北京分行因违反规定办理结汇业务；违反外汇登记管理规定；违反规定办理资本项目资金收付被国家外汇管理局北京市分局处以92.5万元罚款，没收违法所得132107.56元。
出品｜华博商业评论
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