3月28日，中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）发布了2023年年度报告。财报显示，报告期内银河证券实现营业收入336.44亿元，实现净利润人民币78.79亿元。据统计，银河证券的营收排名行业第四，净利排名行业第五。
尽管银河证券的业绩在证券公司中仍名列前茅，但是银河证券的危机已经悄然浮现。
全年营收仅增200万元，公允价值变动波动异常
事实上，银河证券2023年的营收较2022年仅增长了200万元；净利润仅增长1.11亿元，同比增长1.43%。银河证券2023年的业绩较2022年几乎停滞不前。
财报显示，银河证券营收中的各类科目中，利息净收入较2022年度下降19.38%，主要由于信用类业务利息收入减少以及融资利息支出增加；手续费及佣金净收入较2022年度下降12.80%，主要由于经纪业务手续费净收入减少；投资收益较2022年度减少56.37%，主要由于处置金融工具取得投资收益减少；其他业务收入较2022年度下降0.69%，主要由于银河德睿大宗商品销售业务收入减少。
此外，银河证券2022年的业绩也较2021年出现了较大下滑。数据显示，2022年银河证券营收为336.4亿元，较2021年下滑了6.51%；归属净利润为77.68亿元，较2021年下滑25.53%。
一些持有银河证券的股民认为，在证券行业整体下行的背景下，银河证券的表现相对不错了，但事实恐怕并没有那么简单。
根据财报数据，2023年银河证券的手续佣金收入为65.55亿元，较2022年下滑9.62亿元；利息净收入为41.63亿元，较2022年下滑10.00亿元；投资收益为31.36亿元，较2022年下滑40.5亿元。其他业务收入为151.7亿元，较2022年下滑1.1亿元，合计下滑61.22亿元。但是银河证券的公允价值变动收益却从2022年的-15.95亿飙升至2023年的45.20亿元，增幅61.15亿元，几乎可以填平203年银河证券主营业务的下滑。
有业内人士指出，一般情况下，企业的公允价值变动收益金额都比较小，在营收中的占比较小。如果有企业这一项额度较大，并且变动较大，投资者需要警惕。2023年银河证券的公允价值收益变动不仅幅度大，占营收的比重也达到了13.43%。
银河证券存在调节公允价值变动收益以美化财报，掩盖营收下滑的嫌疑。
2024开年被罚，两次保荐合规问题显著
除了业绩问题，银河证券内控问题也不容忽视。
今年2月8日，银河证券存因违反反洗钱法被央行处以159万元的罚款。违规行为是未按规定履行客户身份识别义务、未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告的违法违规事由。
时任银河证券财富管理总部副总经理的刘某，因对银河证券未按规定履行客户身份识别义务负有责任，被处以罚款1万元。时任银河证券信息技术部副总经理的宋某洋，因对银河证券未按规定报送大额交易报告或者可疑交易报告负有责任，被处以2.5万元罚款。
此外，2023年银河证券还因为保荐合规问题引发关注。
2023年6月29日，由中国银河保荐的科伦股份上市申请被北交所受理。结果在7月6日，科伦股份发布公告称，由于定期报告中财务报告存在错误及股权代持，河北证监局决定对该公司及相关人士采取出具警示函的行政监管措施。
2023年7月21日，北交所也向科伦股份发来问询函。北交所询问科伦股份是否存在故意遗漏或虚构交易、事项或者其他重要信息等情形，是否属于因会计基础薄弱、内控不完善、审计疏漏、滥用会计政策或者会计估计以及恶意隐瞒或舞弊行为，导致重大会计差错更正。
据了解，银河证券仅用4个月的时间完成了科伦股份的上市辅导。银河证券恐怕既未认真辅导，也没有对科伦股份的招股书进行认真详细的核查。
2023年9月25日，中国银河证券因未全面核查所保荐亿晶光电科技股份有限公司，被深交所通报批评。其违规行为包括：1.未按规定对发行人实际控制人作为一方当事人的重大诉讼进行充分核查；2.未督促发行人在招股说明书中充分披露对投资者作出价值判断和投资决策具有重要影响的事项；3.及时核查关于发行人的重大负面舆情并主动向本所（深交所）报告。
据悉，亿晶光电的实控人荀建华不仅深陷官司，还先后被上海证券交易所给予公开谴责的纪律处分，被宁波证监局实施警告并罚款30万元的行政处罚。银河证券却并没有认真核查保荐人的背景问题无疑是失职。
有评论认为，银河证券之所以保荐业务合规问题突出，是因为该业务收入下滑较多，缺乏增长点，相关从业人员才“铤而走险”。财报显示，2023年银河证券实现保荐收入1373.6万元，较2022年下滑51.58%。
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