8月24日，贵阳银行披露半年度报告：上半年实现营业收入72.07亿元，同比增长10.87%；但归属于母公司股东的净利润仅23.60亿元，同比下降4.61%。
“增收不增利”成为这份财报最鲜明的标签，而背后折射出的，是一家区域城商行在行业分化加剧背景下的现实困境。
营收的“喜”与“忧”
纵观贵阳银行2026年半年报，利息净收入是最大亮点。
上半年贵阳银行实现利息净收入56.02亿元，同比增长13.86%。净息差1.67%，同比上升0.14个百分点；净利差1.72%，同比上升0.17个百分点。
这一表现显著优于城商行板块整体水平。2026年二季度，城商行净息差仅为1.40%。贵阳银行解释，息差回升主要得益于加强负债精细化管理，负债成本压降效果显现。
然而，非息收入表现堪忧。投资收益8.69亿元，同比减少8.70亿元。主要原因是其他债权投资处置损益大幅减少。从上年同期的7.50亿元骤降至0.27亿元。
公允价值变动收益虽因债券市场利率下行同比增加7.47亿元至2.36亿元，但不足以弥补投资收益的缺口。非息收入的结构性失衡，暴露出该行在投资收益来源上的单一性与脆弱性。
导致净利润下滑的直接原因是信用减值损失大幅增加。上半年该行计提信用减值损失25.83亿元，同比增加5.62亿元。
贵阳银行在半年报中称，加大减值计提是为了“持续增强风险抵御能力”。这一解释有其合理性。但另一方面，这也在一定程度上反映了资产质量问题的被动应对。
资产质量：最突出的问题
截至6月末，贵阳银行不良贷款率1.78%，较年初上升0.19个百分点；不良贷款余额63.85亿元，较年初增加7.97亿元。
贵阳银行解释称，主要是按照风险分类审慎原则将风险特征变化的贷款纳入不良，同时上半年存量不良贷款清收处置进度较缓。
我们将这一数据置于行业背景下审视，问题更为突出：行业整体不良率仅1.52% ，贵阳银行高出26个基点。
更值得警惕的是，城商行板块不良率仅为1.87% ，贵阳银行虽低于板块均值，但上升幅度远超板块平均升幅。
拨备覆盖率同步下降，从年初的235.62%降至229.57%，下降6.05个百分点。虽然绝对值仍远高于监管要求，但在不良率上升的背景下，拨备覆盖率的下降意味着风险缓冲垫正在被侵蚀。
拨贷比从3.74%升至4.08%，上升0.34个百分点，说明减值计提力度确实在加大，但尚不足以完全对冲不良贷款的增长。
负债端的结构优化
在资产端承压的同时，贵阳银行的负债端表现可圈可点。
截至6月末，存款本金总额4646.16亿元，较年初增长4.68%。其中储蓄存款余额2545.50亿元，较年初增长8.11%，增速显著高于对公存款的2.11%，储蓄存款占全部存款比重达到54.79%，较年初提升1.74个百分点。
储蓄存款占比提升、定期化趋势明显（定期活期存款比为2.80，较年初上升0.44），虽然推高了负债的稳定性，但也意味着付息成本的刚性约束。
贵阳银行在半年报中表示，定期存款相对于活期存款稳定性更强，有利于夯实负债质量。但长期来看，如何在稳定负债与控制成本之间取得平衡，仍是考验。
分化时代的中小银行样本
贵阳银行的半年报，是当前银行业“K型分化”的一个典型样本。
2026年上半年，城商行整体净利润同比增长7.41%，领跑全行业；但贵阳银行却逆势下滑4.61%。在净息差改善推动营收增长的同时，资产质量压力正在侵蚀利润空间。
短期来看，该行面临的核心矛盾是不良贷款的生成与处置之间的赛跑。后续能否加大不良贷款清收处置力度、有效控制新增不良，将决定资产质量能否企稳。
中期来看，如何在区域经济增速放缓的背景下优化信贷结构、降低对公业务集中度，是更根本的课题。
截止8月25日盘中，贵阳银行每股5.45元，单日跌幅达5.87%，总市值跌破200亿元至199.3亿元，单日蒸发约12.4亿元。市场以“用脚投票”的方式对贵阳银行的业绩给出了明确回应。
声 明
本文基于贵阳银行股份有限公司（股票代码：601997）公开披露的2026年半年度报告及相关临时公告等官方文件撰写，文中涉及的所有财务数据及事实描述均已与上述文件逐项核对。文中引用的同行业公司数据来源于各公司公开披露的定期报告及公告。
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