当前全球人工智能产业正迈入质变临界点，AGI产业化落地步伐持续加快。
随着智能体技术加速迭代并对接实体场景，AI正式突破数字场景局限，深度融入物理世界，催生系统、载体、网络三大结构性变革。与此同时，国内大模型赛道迎来集中突破期，月之暗面、阿里、DeepSeek等头部玩家接连推出重磅迭代产品，技术参数与综合性能对标全球顶尖水平。业内人士表示，模型能力正跨越某个临界点，行业已经站在AGI（通用人工智能）高峰的山脚下。
智能体让AI走进真实物理世界
在近日举办的2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理最高级别会议（WAIC 2026）上，行业专家围绕智能体技术迭代与产业落地展开讨论，明确下一代人工智能的核心进化方向。
随着智能体模型与下一代终端产品加速结合，智能正从数字屏幕走向真实物理世界，智能体也将从聊天工具进化为能够感知、决策和执行任务的生产力最小单元。未来，工程师、设计师、研究员等都能拥有专属智能体，使一个人具备一支团队的能力。
业内人士认为，智能体浪潮将推动新系统、新载体、新网络三大结构性变革。在新系统层面，智能体能力由模型能力与智能体操作系统能力共同决定，Agentic OS通过连接模型与数据、工具、接口和设备，决定智能体能够“走多远”。
在新载体层面，终端设计理念将从“以人为本”转变为“人机共生”，电脑、手机、汽车和机器人等都将成为同一智能体在不同场景下的不同“身体”，支持智能跨终端连续存在、自有迁移和协同执行任务。
在新网络层面，A2A网络将连接人与智能体，智能体将拥有自身的身份、能力与信用，并自主寻找伙伴、组织协作和完成交易，成为智能体经济的重要基础设施。
分析人士指出，未来不是机器替代人的世界，而是人与智能共同进化的世界；当智能体进入物理世界，每个人的可能，都将被十倍放大。
国产大模型加速迭代
与此同时，国产大模型近期捷报频传，多款全新模型集中亮相，技术性能与综合能力得到全方位升级，行业迭代速度不断加快。
近日，月之暗面发布新一代开源基础模型Kimi K3，参数规模2.8万亿（MoE架构，896专家、每token激活16个），成为目前全球参数最大的开源权重模型。据了解，K3重点优化了智能体编程能力，基于自研KDA混合线性注意力机制和注意力残差技术构建，原生支持视觉理解，拥有100万token上下文窗口。
阿里千问官宣Qwen3.8正式版即将发布并开源，新模型参数为2.4T，官方称“可能是除Claude Fable 5外最强大的模型”，正以“天”为单位持续迭代。目前，Qwen3.8-Max预览版已率先上线阿里云Token Plan、Qoder及QoderWork，正式版也将在近期亮相。
除此以外，DeepSeek V4正式版同样蓄势待发，有望在近期发布。此前4月24日，V4-Pro预览版发布并同步开源，6月29日，官方宣布计划7月中旬上线正式版。V4-Pro参数1.6T，在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域领先，正式版发布后将采用峰谷定价机制。
核心标的业绩高增可期
机构普遍认为，AI智能体的商业化拐点会随着通用产品的出现而到来，长期市场空间未得到释放。中信证券分析指出，2026年模型逻辑推理能力将进一步提升，支撑各领域智能体落地，带动企业端AI从降本到增收打开落地空间，预计2026年上半年国内相关公司AI收入贡献有望保持快速增长态势。
宏景科技（301396.SZ）持续投入AGI底层技术研发，探索智能体时代算力架构与调度范式，为AGI规模化落地提供坚实算力支撑。近年来，该公司以智能体技术为核心切入点，持续攻坚AGI与数字技术场景，打开了业务增长新空间。
天娱数科（002354.SZ）以自研AI大模型为技术底座，依托数据流量优势，聚焦智能营销、智慧能源、空间智能等领域，构建了AI营销、AI应用分发、AI售电、空间智能MaaS等业务平台，并同步拓展全球化布局。2026年上半年，该公司预计实现归母净利润3500万元至4500万元，同比增长48.18%至90.52%。
万兴科技（300624.SZ）坚持“自研天幕大模型+第三方头部模型”双模驱动，AI云平台持续提升模型调度、算力管理和产品接入效率。2025年，该公司AI原生应用收入突破1.3亿元，同比增长90%以上，多个子公司均实现较快增长，AI功能渗透有望带动付费率和ARPU提升。
机构建议，后续可关注三条主线投资机会，包括基础设施云厂商和头部基础模型厂商，头部编程/办公/企业AI Agent应用厂商，头部多模态模型与多模态AI应用厂商。
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