进入7月业绩预告披露期，已有10家A股陶瓷卫浴上市公司发布2026年半年度经营预期。家居新范式分析发现，行业呈现冰火两重天的分化格局：多家传统卫浴企业由盈转亏、亏损扩大;瓷砖龙头小幅盈利但利润大幅缩水;海外产能、多元业务布局企业实现大幅预增，凸显地产下行周期下，海外渠道、成本管控、业务结构成为企业业绩分水岭。
企业业绩核心数据汇总表
废话不多说，家居新范式奉上总表：
海外布局、多元业务企业大幅盈利
在已披露业绩预告的企业中，科达制造、松霖科技成为行业两大盈利标杆。
科达制造依托陶瓷机械、海外建材、锂电负极、锂盐参股四大业务协同，海外产能释放、碳酸锂涨价带动参股公司收益大增，预计2026年上半年归母净利润为12.60亿元至13.60亿元，同比增长69.11%至82.53%，大幅领跑全行业，降低了对房地产的单一依赖。
松霖科技主营智能厨卫与大健康硬件，依托2025年下半年投产的越南基地稳定海外订单交付，叠加新项目落地，预计上半年归母净利润1.4亿元至1.85亿元，同比增长50.40%至98.74%。
多家卫浴企业由盈转亏，行业集体承压
与上述两家企业的增长形成鲜明对比的是，惠达卫浴、箭牌家居、瑞尔特、海鸥住工四家卫浴企业全部预亏。家居新范式发现，国内市场的共性压力来自房地产调整、终端需求收缩、行业价格内卷、原材料涨价抬升成本;出口企业额外承受出口退税取消、汇率波动带来的汇兑损失。
2026年4月1日起，部分玻璃淋浴房出口退税率从13%降至0，陶瓷底盘及配件退税从9%变为0，且未预留任何缓冲期。
惠达卫浴预计上半年归母净利润亏损7200万元至9000万元，由盈转亏;营收约11.48亿元，同比下降19.41%。
箭牌家居预计上半年归母净利润亏损5400万元至7000万元，上年同期盈利2844.14万元。营业收入同比下降约9%。
瑞尔特预计上半年归母净利润亏损1100万元至1600万元，上年同期盈利5166.62万元。
海鸥住工部分产能结构不匹配、收入未跟上订单增速、新渠道前期投入较大，预计上半年归母净利润亏损3700万元至4700万元，亏损较去年同期进一步扩大。
瓷砖企业业绩分化，降本增效成关键
瓷砖领域同样呈现修复但增长乏力特征。
蒙娜丽莎通过精益管理压降费用、转回存货跌价准备，成功实现扭亏，预计上半年实现净利润4088万元至6131万元。
悦心健康依靠瓷砖、康养、城市更新多业务对冲，减值损失减少增厚利润，预计上半年实现净利润450万元至600万元，上年同期盈利176.80万元。
东鹏控股虽预计上半年实现净利润2600万元至3200万元，但上年同期盈利2.19亿元，数据暴跌。核心受地产持续调整、存量竞争加剧、去年家装国补高基数三重压制，反映传统瓷砖主业增长空间持续收窄。不过家居新范式注意到，东鹏控股上半年净增门店50家，重装门店107家，国际业务销售收入同比增长41.41%。
帝欧水华虽仍亏损，但通过降本、优化产品结构、处置资产实现大幅减亏，预计上半年净利润亏损2300万元至3500万元，是行业内部主动调整的典型样本。
结语：行业核心困境与破局路径
2026上半年陶瓷卫浴行业核心矛盾集中于需求收缩、成本抬升、存量内卷三重挤压。新房交付下滑直接拖累工程渠道，家装市场增量有限，企业被迫低价走量，毛利率持续承压;天然气、化工原料涨价进一步压缩利润空间。
家居新范式从业绩预告可见企业自救方向：一是出海建厂，布局东南亚规避贸易与退税风险;二是精细化运营，严控费用、优化库存、处置低效资产;三是业务多元化，布局康养、锂电设备等非地产赛道;四是产品结构升级，发力智能卫浴、高端瓷砖提升溢价。
未来仍可期，2026下半年，冲!
发布评论
评论