尽管个人电脑业务的强劲增长帮助惠普交出了一份远超市场预期的2026财年第一季财报，但公司对下一季度的谨慎展望，尤其是对存储芯片成本上涨的担忧，令投资者在盘后用脚投票。
当地时间2月24日，惠普公布了截至1月31日的2026财年第一季度财报。核心财务指标显示，第一财季调整后每股收益为0.81美元，较上年同期的0.74美元增长9.5%，显著高于分析师普遍预期的0.77美元。第一财季净营收达到144亿美元，同比增长6.9%，同样超出了市场预期的139亿美元。
从两大核心业务板块来看，个人系统业务成为本季度的增长引擎。该业务板块净营收为103亿美元，同比增长11%，不仅扭转了此前的疲态，更远超分析师预期的97.6亿美元。惠普 interim CEO Bruce Broussard在新闻稿中将此归功于“AI PC的持续动能”以及公司对“未来工作战略”的坚定执行。
然而，并非所有业务都报喜。作为昔日“现金牛”的印刷业务净营收为42亿美元，同比下降2%。其中，消费者打印业务营收更是大幅萎缩8%，延续了该业务板块长期面临的结构性下滑压力。
尽管第一季报表现出色，但惠普对未来的业绩指引却浇灭了市场的热情。公司预计第二财季调整后每股收益在0.70至0.76美元之间，其中值0.73美元低于分析师预期的0.75美元。对于2026财年全年，公司维持调整后每股收益在2.90至3.20美元的预期不变。
首席财务官Karen Parkhill在声明中直言，业绩展望中的主要逆风来自“内存成本上升”。随着存储芯片供应商将资源转向利润更高的人工智能服务器内存，导致PC标准DRAM和NAND闪存供应紧张、价格飙升，这正在侵蚀PC厂商的利润空间。Parkhill表示，公司虽维持全年指引，但预计实际结果“将偏向低水平区间”。受此悲观预期影响，财报发布后，惠普股价在盘后交易中一度重挫近7%。
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