2023年，中国啤酒行业在市场竞争和消费升级的双重驱动下，展现出了稳健的增长态势和明显的高端化发展趋势。截至4月28日，A股与H股的9家啤酒上市公司均已公布2023年业绩报告。
整体来看，这8家公司去年共实现营收1578.3亿元；归属于上市公司股东的净利润合计181.4亿元。其中，有6家公司实现了营收和净利润的双增长，显示出啤酒行业的整体盈利能力和市场竞争力均有所提升。
当前，中国啤酒市场呈现出明显的寡头化格局，华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒和珠江啤酒等五大头部品牌占据了市场的主导地位。这些企业通过错位竞争和差异化优势，实现了营收和利润的稳步增长。2023年，这五大品牌营收分别为389.32亿元、339.37亿元、148.15亿元、142.13亿元和53.78亿元，同比涨幅均超过5%，合计实现营收1072.74亿元，净利润总额为120.26亿元。
据中国酒业协会数据，2023年全国啤酒行业实现总产量3789万千升，同比增长0.8%，实现销售收入1863亿元，同比增长8.6%；实现利润总额260亿元，同比增长15.1%，利润增幅继续跑赢产量和销售收入增幅。
两家企业面临亏损
在整体行业增长的背景下，兰州黄河和*ST西发却陷入了亏损。2023年，兰州黄河实现营业收入约2.41亿元，同比下滑9.47%；归属于上市公司股东的净利润为-4672.07万元，同比下滑59.76%。
作为一家区域性品牌啤酒生产企业，兰州黄河主要从事“黄河”“青海湖”双品牌系列啤酒和“黄河”系列麦芽等产品的生产和销售，啤酒和麦芽的产销占到全部主营业务90%以上，其中啤酒产品主要在甘肃、青海等西北市场销售。但由于公司规模偏小且销量有限，其在实现盈利的道路上困难重重。
产销量方面，啤酒生产量5.49万吨，同比减少13.93%；销售量5.49万吨，同比减少14.73%。饮料生产1.09万吨，同比减少9.42%，销售量1.06万吨，同比减少13.09%。
兰州黄河表示，2023年，公司麦芽产品成本高企，市场竞争力不强，议价能力较弱，再加上公司啤酒主业自用量减少，无法有效拉动麦芽销售，造成报告期内公司麦芽产销量和销售收入同比均有所下降。
此外，2023年，*ST西发实现营收3.37亿元，同比上升21.64%；归属于上市公司股东的净利润-2577.33万元，同比上升67.35%。
具体来看，尽管*ST西发2023年未能实现盈利，但亏损面大幅收窄，公司表示，控股子公司拉萨啤酒大额应收款收回，全额转回上期计提坏账准备，是影响本期归属于上市公司股东净利润额变动的主要原因。
在4月27日晚间发布年报后，经年审会计师审计，*ST西发财务报告显示经审计的期末净资产为正值，为1.12亿元，*ST西发已向深交所申请对股票交易撤销退市风险警示。
高端化战略成行业共识
2023年，多家企业的啤酒业务销量增速放缓。以华润啤酒为例，去年，华润啤酒的啤酒销量同比增长仅为0.5%。在整体市场增长放缓的背景下，啤酒企业纷纷将目光投向高端市场，通过推出高端产品和优化产品结构来寻求新的增长点。
值得注意的是，2023年，华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒、燕京啤酒和珠江啤酒的高档、中高档啤酒营收占比均达到六成以上。其中，华润啤酒次高档及以上啤酒销量同比上升18.9%，珠江啤酒高档啤酒产品销量同比增长15.96%，青岛啤酒、重庆啤酒和燕京啤酒中高端以上产品销量分别同比增长10.5%、5.18%、13.32%。
与中低端啤酒相比，高端啤酒能提供更高的毛利。百威亚太首席执行官兼董事会联席主席杨克在业绩会上表示，中国啤酒市场中低端销量有所下滑，但高端和超高端啤酒市场增长依然非常好。而百威亚太也将延续高端化战略，继续追求高质量增长。
白酒行业分析师蔡学飞认为，啤酒产业正在从价格导向的工业淡啤向以风格、口感为特色的精酿、原浆、白啤、黑啤等多元化方向发展，消费者对高品质啤酒的需求不断走强，带动了整个啤酒行业高端化的发展。
但近年来，在国内市场，外资品牌仍占领半壁江山。通过粗略估算，本土头部啤酒厂商的整体毛利率约为40%，然而，外资啤酒的毛利率多年来都稳定在50%左右。
因此，尽管啤酒行业的高端化趋势明显，但市场仍面临多重挑战，中国高端啤酒市场尚处于初级阶段，国产啤酒品牌仍面临着消费者教育、品类创新、品质推广等多重挑战。
在如此的市场背景下，本土啤酒厂商也在努力进行高端化的推动。例如青岛、燕京等传统巨头，正在积极布局酒馆这类新零售渠道。以燕京啤酒为首的企业也在进行部分产品的精酿化，斑马精酿、鲜啤30公里等新厂商，也在借助工业啤酒的生产模式，重新定义精酿啤酒。
此外，泰山啤酒之前也已传出港股IPO计划。
总体来看，2023年中国啤酒行业上市公司业绩增长显著，高端化战略已成为行业共识。在市场竞争加剧和消费升级的大背景下，啤酒企业通过产品创新、品牌建设和市场拓展，不断提升自身的竞争力和盈利能力，新企业的入场也给市场注入了新鲜血液。未来，随着消费者对高品质啤酒需求的不断增长，啤酒行业的高端化发展仍具有广阔的市场空间和增长潜力。
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