最近，因恒大地产财务造假案而“信誉扫地”的普华永道，迎来了一波“解约潮”。截至6月14日，已有30余家上市公司宣布与普华永道解约，有着“器械茅”之名的迈瑞医疗也是其中之一。
6月12日，迈瑞医疗召开2024年第一次临时股东大会，会上通过《关于聘任2024年度会计师事务所的议案》，决定聘请安永华明为公司2024年度的财务审计及内部控制审计机构，聘任期限为一年。而在此之前，迈瑞医疗的财务审计及内部控制审计机构一直是普华永道中天会计师事务所。
在普华永道服务迈瑞的7年时间里，有6年迈瑞医疗一直保持着营收和净利润双重指标20%以上的高速增长，但这样的增速在2023年戛然而止。2023年是迈瑞医疗净利润首次突破百亿大关的一年，也是迈瑞医疗6年来营收增速首次跌破20%的一年。
对于营收的放缓，迈瑞医疗在业绩发布会上将锅甩到了医疗反腐上，表示因2023年8月份以来的医疗领域整顿行动而导致的招投标活动推迟对生命信息与支持产线造成了冲击，同时医疗专项债在第四季度发行暂缓也影响了部分医疗新基建项目的推进，使得生命信息与支持产线下半年的增长趋弱。不过，随着今年整顿行动进入常态化，被推迟的采购项目预计都将逐渐启动。
财报显示，生命信息与支持业务为迈瑞医疗最大的业务板块，占了总营收的40%以上，2023年该业务板块增速仅13.8%。不过，迈瑞的第二大业务体外诊断业务并未受到外部环境的影响，其营收增速仍保持在20%以上。
虽然眼下迈瑞面临高增长困局，但其对未来预期仍十分积极。在今年2月发布的《关于质量回报双提升行动方案的公告》中，迈瑞医疗指出，基于对行业未来发展和公司前景的看好，公司有能力、有信心在2025年跻身全球前二十医疗器械榜单，并向全球前十、甚至更高的行业地位发起冲击。而据Medical Device+Diagnostic Industry(MD+DI)发布的2023年全球医疗器械企业TOP100榜单。迈瑞凭借47.2亿美元的营收在全球排名第27位。与此同时，全球排名第20的医疗器械公司为手术机器人巨头直觉外科，同期营收为71.24亿美元。相较之下，迈瑞营业收入仅为直觉外科的66.25%。
假使直觉外科未来两年营收停滞不前，迈瑞医疗也需要2024年、2025年的年复合营收增速22%以上才能追上直觉外科。然而，截至今年一季度，迈瑞医疗的营收仍未恢复高增长，反倒进一步放缓至12.06%。不少投资者对迈瑞不断下滑的营收增速表示担忧。反映到股价上，迈瑞医疗今年以来（截至6月18日）累计涨幅为0.31%，虽然优于A股医疗器械板块整体走势，但与迈瑞医疗自身的股价最高点相比已经下跌40%。
作为对比，直觉外科近几年一直处于平稳增长中，近5年的复合增长率为12.3%，公司还预计2024年业务量将比2023年增长13%-16%。另外，直觉外科在今年3月宣布其下一代多孔软组织手术机器人——Davinci 5（达芬奇5）获得FDA许可后股价一路上涨，并于6月18日创下历史新高436.94美元/股，总市值达1542.97亿美元。
无论是营收还是资本市场表现上，迈瑞医疗距离全球前20强都还有不小的努力空间，而这个差距想在两年内填满，显然任重而道远。
出品｜华博经纬
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