“涨似乌龟跌如兔，宁波银行没有救！”一个股民说。
从今年的数据看，宁波银行在A股42家上市银行股中跌幅名列前茅，到底是什么原因导致宁波银行的处境一步步进入低谷。
目前该银行业股价，也呈现出和其他同类A股完全不一样的态势。“我真是服了——拿着你的时候天天垫底，银行板块全红你绿。”一个股友在财经网站上的发帖。
01
冰与火
业绩增长与低分红冲突
2023年宁波银行交出的成绩单不可谓不好。
其全年实现营业收入615.85亿元，同比增长6.40%；归母净利润255.35亿元，同比增长10.66%。营收和归母净利润双增长，创下宁波银行2007年上市以来连续17年“双增长”佳话。
文轩财经查阅相关数据显示，2021年是宁波银行的发展高点，当年实现营业收入527.75亿元，同比增长28.37%；实现归母净利润195.46亿元，同比增长29.87%。但到了2022年，这两项指标的增速分别收窄至9.67%、18.05%。
同年，宁波银行股价节节攀升，市值一路涨至2900亿元，甚至被称为商行“市值之王”但好景不长，而今其股价较历史最高点一路下滑，截止发稿日其总市值为1523.43亿元。
值得一提的是，宁波银行去年615.85亿元的营收里有409.07亿元是利息净收入，同比增长9.02%，占营业收入的66.42%。而2021年、2022年，利息净收入同比增速分别为17.37%、14.75%，占比分别为61.96%、64.83%。
2020年-2023年，宁波银行净息差分别为 2.3%、2.21%、2.02%、1.88%，持续收窄。宁波银行在年报中提到，净息差下降，受到市场利率下行、LPR重定价、存量按揭调价等因素影响。
展望未来，宁波银行其后的净息差表现依旧是不乐观的。
与之相对的，宁波银行非利息收入增长缓慢，且占比在持续下降。2023年，该行非利息收入为206.78亿元，同比增长1.57%，占营业收入的33.58%；2021年、2022年，非利息收入占营业收入的38.04%、35.17%。
也就是说，宁波银行除利息净收入等业务外，在投资，外汇交易，资本市场相关业务的增长是较为乏力的。
相较于既往业绩，宁波银行2023年的营业收入增速创上市以来新低、归母净利润增速也是近三年最低，所以资本市场对其高估值的状态还能维系多久？
最关键的是在资本市场，宁波银行的分红比率一直被投资者所诟病，2023年宁波银行的分红总额为39.62亿元，其总额度高于成都银行、苏州银行、兰州银行等一众银行，但是其现金分红比却倒数。
不少股民甚至调戏起宁波银行业的股价下跌和低分红行为，“涨似乌龟跌如兔，宁波银行没有救！”“分红率太低了，能涨才怪。”
对此，宁波银行董事会秘书长俞罡也曾出面回应。
宁波银行董事会秘书俞罡对此表示，公司将努力提升经营质效，让广大投资者分享公司发展的成果。目前的分配方案在保证投资者合理诉求的同时，也要考虑公司内源性资本增长、业务稳健发展所必需的资本情况。
较为官方的回应是否能打消投资者的疑虑，还得看后续的分红状况。
一面是上升的业绩表现，整体在资本市场的估值较高，而另一面宁波银行资本市场的表现欠佳，投资者对其的期待值在逐步降低，后市的表现不乐观。
02
低不良资产的“另一面”
贷款管理不审慎 屡被重罚
在资产质量方面，宁波银行一直挂着“低不良”的人设。
截至2023年末，宁波银行不良贷款余额94.99亿元，不良贷款率0.76%。公开数据显示，自2007年上市以来，宁波银行不良贷款率已连续16年保持在1%以下。
看数据表面一切尚好。
值得注意的是，2023年，宁波银行不良贷款同比增长21%，季报显示，截止2024年3月31日，宁波银行的不良贷款继续增加到103.3亿元。
另外，2023年房地产不良开发贷款同比增速超过40%的有11家银行里，宁波银行竟在其中，这是一个危险信号。将会对其资产质量和盈利水平产生负面影响。
截至2023年末，宁波银行的对公不良贷款主要集中在制造业、批发和零售业，不良率分别为0.39%、0.47%。而2021年-2023年，宁波银行个人贷款不良率逐年上涨，分别为1.24%、1.39%、1.5%。
宁波银行2023年年报
在2023年度业绩网上说明会上，俞罡回应称，近年来该行个人消费贷款不良率略有上升，一方面原因在于宁波银行持续加大普惠信贷投放力度，配套专项活动，客群对象有所扩大；另一方面的原因则在于其旗下的持牌消费金融子公司业务规模发展较快。“公司的消费金融子公司也对全行的个人贷款不良率产生一定影响。”
文轩财经获悉，2023年该行贷款总额12527.18亿元，其中“个人贷款和垫款”从2022年的3912.30亿元增长至5071.97亿元，占贷款总额40.49%，其中个人消费贷款金额3209.58亿元，同比增长30%，占“个人贷款和垫款”总额比例为63.3%。
伴随着个人贷款业务的猛增，宁波银行在管理和合理合规的贷款管理运营上露出了“马脚”。
在2023年报中表示，报告期内资产规模增长的同时也暴露了管理层面的漏洞，各种罚单、投诉有增无减。
2022年宁波银行累计被罚金额约1500万元。
2023年宁波银行年报显示，2021年-2023年，宁波银行收到监管转办投诉数量分别为1071件、1244 件、1370件。从2023年的投诉业务类别看，贷款业务占比50%左右，信用卡业务占比在20%左右。
2023年10月底，央行官网发布的行政处罚信息公示表显示，宁银消金因提供个人不良信息未事先告知信息主体本人，被中国人民银行宁波市分行处以20万元罚款。据悉宁银消金在此类“提供个人不良信息”的违规处罚中属于顶格罚款。
2024年4月7日，国家金融监督管理总局浙江监管局披露的一则行政处罚信息公开表显示，宁波银行台州分行因“贷款管理不审慎，信贷资金被挪用于股权投资；贷款管理不审慎，信贷资金被挪用于购买土地；办理无真实贸易背景的商业承兑汇票贴现”，被罚款90万元。
2024年6月18日，宁波银行股份有限公司绍兴分行因多项违法违规事实日前被国家金融监督管理总局绍兴监管分局处罚款165万元，时任宁波银行绍兴分行公司银行总部总经理杨超被予以警告。
持续的股价低迷与贷款业务的不合规性，整体业务线不够丰富...... 这家原本风光无限的城商银行陷入发展的十字路口，在资本市场的表现是否能重获重视也是未知。
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