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近日，金地集团线上召开2026年半年度业绩说明会。会上，董事长徐家俊发表了对828新政的看法。
他对此的判断是：新政涵盖商品房销售制度、个人住房信贷、房企融资、资本市场工具四大维度，系统重塑房地产制度架构，对房企开发运营、投资、融资等各个方面均提出更高要求。
也即是说，房地产靠集团信用背书、靠预售款周转的打法，行不通了。
数据显示，金地集团上半年营收125.4亿元，同比下降20%，归母净利润亏损27.5亿元，但亏损规模较去年同期收窄了约25.7%。
更值得关注的是，综合毛利率回升至16.9%，同比提升3.7个百分点。毛利率回升的原因不复杂，结转项目的结构性改善叠加公允价值变动收益的贡献。
不过金地在过去两年里做的“缩表”动作，正在产生效果。
2026年4月，公司完成最后一期公司债兑付，公开市场到期债务正式清零，有息负债余额降至648亿元，融资加权平均成本3.37%，较2025年末下降55个BP。财务安全的底线算是守住了。
但活下去和活得好，是两回事。
面对新政带来的制度性挑战，徐家俊给出了四个方向的应对：投资端锚定股东回报和项目现金流，精准投资；融资端拓宽项目层面融资渠道，推动融资模式与新政适配；开发端强化项目全周期运营管理，加速去化与资金回笼；加快推动品牌、产品和交付能力向项目竞争力的转化。
四句话，每一条都对应着具体的经营动作。
投资端；上半年金地通过土地置换、商改住规划调整后出让等方式，获取了大连啤酒厂项目和青岛李沧区地块，又以2.29亿元补仓西安雁塔区大寨路沿线35.5亩地块，三个项目合计投资额19.6亿元。
公司称投资端更注重项目现金流与股东回报，不追规模、不赌行情，强调“每块地都算得清账”。
在开发端，金地集团总裁李荣辉在业绩会上表示，2026年公司继续坚持“以销定产、以现金流为核心”的经营策略。大连由家村A地块置换的啤酒厂项目于6月开盘，首开推售279套，成交157套，去化率56%；截至目前累计签约242套，已推售房源累计去化率约70%。
青岛、沈阳等地多个商改住项目已完成盘活，预计下半年开盘销售。这些存量项目的盘活，正在为后续现金流提供支撑。
交付方面，上半年金地完成2.3万套住宅交付，客户满意度达到90分，保持行业领先。随着现房销售逐步落地，交付能力已从项目加分项转变为市场竞争的基础条件。
从行业趋势看，代建已成为金地集团探索第二增长曲线的重点方向。
文轩财经获悉，截至2026年6月底，金地代建已布局全国超70座城市，累计签约管理面积超6100万平方米，住宅项目累计签约货值超4172亿元，综合实力居行业前三。
上半年新增签约服务面积738万平方米，同比增长5.7%。在开发主业收缩背景下，轻资产、现金流相对稳定的代建业务，正成为对冲开发波动的重要业务板块。
普睿数智董事长丁祖昱认为，“828新政”推动品牌竞争回归产品与服务本源，预计经历两年深度出清与调整，2028年下半年房地产有望进入健康稳定的高质量发展阶段。
2026年1至8月，金地集团累计实现签约金额120.5亿元，同比下降 45.1%；累计签约面积85.7万平方米，同比下降 46.90%。
销售端承压是事实，但在行业深度调整期，压力与机会往往同时出现，关键在于能否用现金流和产品力换到下一轮竞争的入场券。
截至期末，未结算土储2333万平方米，权益比例42.7%，适销对路的新库存占比偏低。另一方面，公开债清零后，公司债务结构以银行借款为主，占比99.3%，不再面临公开市场刚兑压力，融资成本仍有进一步压降空间。
对金地而言，徐家俊“行稳致远”的表述，被业内解读为公司正把战略重心从规模增长转向经营安全与质量竞争。窗口期内，先稳住基本盘，再寻找新增长点，或许是更现实的路径。
声 明
本文基于金地集团2026年半年度线上业绩说明会及董事长徐家俊、总裁李荣辉的公开表态，及相关媒体公开信息撰写。文中涉及的事实描述及数据，均尽力与公开报道、企业公开信息及第三方平台逐项核对。
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