华丰科技半年报：营收增长14%，光电协同布局打开成长空间

8月29日晚，华丰科技披露2026年半年度报告。报告期内，华丰科技实现营业收入12.61亿元，同比增长14.09%；归母净利润1.47亿元，略有下滑。

分析人士指出，当前公司正处于高速互连相关产能释放爬坡阶段，短期财务数据尚未充分反映产业势能，未来，高速互连产品的迭代交付，才是驱动公司收入、利润实现结构性改善的核心变量。

算力行业狂奔，产品迭代卡位产业红利

过去一年，大模型参数规模持续膨胀，AI集群从千卡向万卡、甚至十万卡级别演进。AI大模型训练对算力的渴求似乎没有终点，全球科技巨头的资本开支持续攀升，数据中心正以前所未有的速度扩张。

AI算力的快速迭代，推动高速连接器传输速率持续升级，每一次升级都需要产品重新研发设计。如今AI服务器更新速度加快，客户选型核心标准，不再只是产品当下性能，更看重供应商能否同步跟进迭代，在上一代产品交付期间，完成下一代产品的验证和量产准备。

这一行业特性既青睐具备持续进化能力的企业，也让存量技术积淀面临快速折旧。行业竞争的焦点，已然从能否输出合格样品，前置到跨代的同步研发储备能力。

华丰科技的技术演进路径，恰恰印证了这种跨代储备的核心竞争力。半年报显示，公司持续加大研发投入力度,上半年研发投入9,572.45万元，较上年同期增长47.33%。

持续高强度的研发投入，使得公司技术迭代节奏稳定。2019年落地10G/25G产品、2020年完成56G认证、2025年112G通过成果鉴定，基本每两到三年完成一代升级，精准匹配AI服务器迭代周期。华丰科技近期表示，公司已提前布局A5系列产品产线，部分224G高速连接器已根据客户需求在批量交付，这是公司224G 产品首次实现规模化商用出货。此外，公司正推进448Gbps产品预研以及相关专利布局，为核心产品的迭代升级提供技术支撑。

连接器行业本身具备较高的客户粘性，而产品的平滑代际衔接，则进一步放大了这一优势。华丰科技始终保持技术前置布局，在上一代产品尚处于成熟落地阶段，便启动下一代技术研发，大幅拉高客户粘性，本质上是让自己的技术价值持续增值。此外，公司已对接国内头部国产AI服务器核心项目并完成样品验证，相关产品预计2026年四季度至2027年批量落地，标志着公司将从单品突破，迈向多品类规模化放量。

9.7亿元定增，让技术价值落进产能现实

技术价值的放大，需要以产能结构的同步调整作为支撑。

报告期内，华丰科技完成向特定对象发行股票，发行价格133.90元/股，募集资金总额约9.72亿元，股份于6月12日完成登记。募集资金主要投向高速线模组扩产项目和防务连接器基地建设及扩能项目。

值得注意的是，在募集资金到位前，公司已通过自有资金先行投入产能建设。结合公司公开披露信息，新建产线在设计上兼容112G、224G等不同速率等级产品，部分新建项目新增产线已陆续投产运行；整体产能利用率处于较高水平，相关项目新增产能已陆续投入使用。这种产能先行投入与定增资金后置置换的安排，使华丰科技在新产品需求放量前，提前形成相应的产能储备，可以更大限度响应客户需求，进一步抢占目标市场先机。

从电互连向光电协同延伸，产品矩阵拓宽业务边界

如果说代际迭代是在同一条赛道上放大技术价值，那么从电互连向光互连的延伸，则是把技术价值推向了全新的维度。

一个绕不开的物理规律是：当传输速率持续攀升，单靠电互连已逼近物理瓶颈，光互连成为突破的关键路径。

今年二季度，华丰科技集中推出20余款高端互联新品，覆盖高速背板连接器、NPO光模块、液冷互连组件及CPU插槽连接器等多个方向。其中，Capella 224G、Impel 224G两款背板连接器及线缆组件瞄准下一代高速互连需求；6.4T NPO光模块将近封装光学技术引入ASIC芯片附近，可实现传输损耗降低20dB，功耗效率优化30%50%。作为OPEN NPO项目首批发起单位之一，公司参与国内首个NPO光互连MSA启动。公司在光互连领域的前瞻布局，进一步补全“电互连+光互连”的完整技术谱系。

这里藏着一份容易被忽略的增量账。NPO（近封装光学）并非简单地"用光替代铜"，而是在重构算力互连架构的同时，催生出了新的互连形态与配套需求——CPU Socket、液冷互连组件等产品的价值量与使用场景，都在架构演进中被同步放大。华丰科技的液冷配套高速互连组件与CPU SOCKET恰好匹配了行业趋势。其中，Socket为NPO蓝海中带来的纯增量领域，根据机构测算，2000万颗GPU的NPO Scale up互联需要56亿美金的Socket。

华丰科技将高速互连能力做成了一张不断向外生长的产业版图。技术价值的每一次放大，都对应着业务半径的一次扩张。

而版图的边缘，还在向外生长。商业航天、低空经济、具身智能等新兴领域的专用连接器布局，意味着华丰科技正在做的，是把高速互连这一核心能力，从数据中心的单一场景，复制到更多对传输和可靠性有高要求的新场景中去。

西部证券将华丰科技定位为“全球光电互联供应商”，随着产品迭代与产能释放同步推进，这一定位有望在收入端持续兑现。从铜互连到光互连，从算力基础设施到低空经济等新兴领域，从56G到112G再到224G，每一次技术跨越的背后贯穿着同一条主线—在行业高速演进的浪潮下，通过不间断的技术迭代，持续放大自身的技术价值。

而随着NPO等新形态产品的逐步落地，以及更多新兴赛道的有序拓展，华丰科技的技术价值变现之路，或许才刚刚开始。