奔驰下调全年营收展望， 中国豪车市场颓势加深

梅赛德斯-奔驰集团7月28日发布2026年第二季度财报，同时下调全年营收预期。受中国市场销量大幅下滑拖累，公司目前预计集团全年营收将略低于上年水平，而此前的预测是与上年持平。

财报显示，奔驰第二季度实现营业收入320.61亿欧元，受部分市场环境影响同比微降3%。但盈利表现企稳回升——季度净利润达10.86亿欧元，同比增长13%；调整后息税前利润（Adjusted EBIT）攀升至22.99亿欧元，同比增幅达16%。利润提升主要得益于精细化成本管控与产品组合结构持续优化。不过，工业业务调整后自由现金流同比下降35%，销量收缩对现金流的影响已开始显现。

中国市场表现尤为疲弱。第二季度奔驰在华销量同比暴跌30%至9.86万辆，降幅显著高于全球整体水平。上半年，奔驰在华累计销量仅21.02万辆，同比下降28%，成为全球主要市场中降幅最大的地区。中国市场收入仅70.1亿欧元，同比下降19.1%，远高于集团整体营收降幅。

奔驰将中国市场下滑归因于两方面：一是国内汽车市场竞争加剧，价格压力持续上升；二是品牌正处于新旧车型交替的关键阶段，多款主力车型正经历产能爬坡与产线切换。官方表示，部分在售燃油车型面对本土新能源品牌的快速迭代与技术优势，被迫采取降价策略维持市场份额，但价格让利进一步压缩了单车盈利空间。

第二季度，奔驰汽车制造业务的调整后营业利润同比下滑26%至9.09亿欧元。公司仍维持对汽车业务年度利润率介于3%至5%的预期。奔驰还在中国业务中计提了7.04亿欧元的非现金减值。

奔驰已将目光聚焦于下半年，预计新产品将带来销售增长。下半年的销量将主要依赖改款S级轿车、全新电动GLC SUV和升级版GLE及GLS车型。其中，基于MB.EA纯电架构打造的全新纯电GLC已启动交付，被视为奔驰在新能源市场的关键产品。奔驰同步将全年电动化车型占比预期从21%-23%上调至23%-25%。

除奔驰外，大众汽车上周也下调了营收预期。大众7月24日宣布，目前预计全年营收最高将下滑3%，而此前预期为持平至增长3%。大众在中国市场销量持续下滑，进一步加大了这家欧洲最大车企的经营压力。