6月1日,盛京银行一笔1.92亿股内资股拍卖转让以流拍宣告结束。该笔股权拍卖的起始价为13.44亿元,折合每股价格人民币7元,占总股本的2.18%。然而盛京银行的股价仅有5.3港元(约合人民币4.82元)/股,溢价高达45.22%。或许是因为如此高的溢价让市场难以认可,最终导致了流拍。
据报道,6月13日,盛京银行将该1.92亿股内资股再次拍卖,此次起拍价为12.096亿元(折合每股6.3元),较首次被流拍的13.44亿元(折合每股7元)有所下调。但是相较于盛京银行的股价来看,此次拍卖的溢价依然达到了30.71%。有分析认为这笔溢价依然超过了市场的接受范围,此次拍卖可能会再次流拍。
事实上,早在2022年9月,恒大集团所持的盛京银行12.82亿股份就在阿里拍卖平台进行过一次司法拍卖,最终被沈阳市和平区国资公司等7家企业以底价联合竞得。在当时,该股权的起拍价约为73.07亿元,折合每股人民币5.7元,溢价仅为8%左右。
为何盛京银行如此自信以高溢价拍卖自己的股权?有业内人士认为,这是因为一方面盛京银行的业绩逐渐回暖,对于银行前景有信心,另一方面是银行缺少流动性,需要更多的资金。
财报显示,截至2022年末,盛京银行总资产为10824.13亿元,较年初增长7.6%;报告期内实现营收161.53亿元,同比增长4.4%;实现归母净利润9.80亿元,同比增长143.8%。在此之前,盛京银行的营收连续3年下滑,从2019年的210.1亿元下滑至2021年的154.7亿元;净利率也连续五年下滑,从2017年的57.16%下降至2021年的2.79%。
2021年恒大爆雷更是让盛京银行雪上加霜。2021年9月,恒大集团将其持有的盛京银行17.53亿的非流通内资股转让给地方国企,作价99.93亿元。背靠国企后,盛京银行终于能在2022年止住了自己的颓势。
但是从各项财务指标来看,盛京银行的前景仍不明朗。从盈利能力来看,2022年盛京银行的净利率为6.31%,较2021年有所上升,但是商业行的净利率一般为30%以上。2014年-2017年,盛京银行的净利率均维持在40%以上。盛京银行的盈利能力仍然与其历史水平相差甚远。2022年盛京银行平均总资产回报率仅为0.1%,也远低于0.6%的监管指标。
不仅如此,盛京银行的抗风险能力也没有完全恢复。财报显示,截至2022年末,盛京银行不良贷款余额为197.62亿元,不良贷款率3.22%,较上年末下降0.06个百分点,仍远高于2022年平均不良率1.71%;拨备覆盖率为140.30%,较上年末上升9.43个百分点,但同样远低于2022年商业银行平均拨备覆盖率205.85%;核心一级资本充足率和一级资本充足率为9.86%,资本充足率为11.52%,低于2021年的10.54%和12.12%,同样低于2022年商业银行核心一级资本充足率10.74%、一级资本充足率12.30%以及资本充足率15.17%。
无论是盈利能力还是抗风险能力,盛京银行似乎均未能展现出与其拍卖溢价相称的水准。此次拍卖能否成功仍然不太乐观。
也有分析人士认为,盛京银行连续两次高溢价拍卖可能与新任领导层有关。今年4月,盛京银行发布公告称,其执行董事及行长沈国勇、股东监事及监事长韩力辞任,同时提名了新任执行董事候选人孙进、股东监事候选人刘岩及盛京银行行长柳旭。
此次领导层变更最引人注意的是三位新领导人的国资背景。据公开信息披露,柳旭在建行体系深耕30多年,1990年7月以来,就曾任辽宁省分行公司业务部总经理兼企业年金中心主任、行长助理、建行辽宁省分行副行长等多个职位。
孙进自1994年以来便在中国银行辽宁省大连分行工作,曾经担任过中国银行辽宁省大连市多家支行的副行长、行长,以及辽宁省分行办公室主任等多项职务。孙进加入盛京银行以前为中国银行辽宁省分行副行长、党委委员。刘岩加入盛京银行前则曾担任过沈阳市政府副秘书长。
该分析人士认为,国有银行和政府人员的加入为盛京银行带来了更多的底气,因此想借着“新官上任三把火”进行一些激进的商业动作,近两次高溢价拍卖可能也是“投石问路”,检验市场对盛京银行的信心。或许这可以解释为什么盛京银行的一位负责人会在媒体采访中表示这是“市场行为”,“对我们没什么影响”。
但从结果来看,资本市场对盛京银行的信心恐怕没有那么高。
学术顾问|华博新闻社城市研究院
出品|华博城市观察
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