9月9日，A股铜缆概念走强，兆龙互连（300913.SZ）涨超14%，华脉科技（603042.SH）、远东股份（600869.SH）、鑫科材料（600255.SH）10CM涨停，另有长飞光纤（601869.SH）、新亚电子（605277.SH）、中天科技（600522.SH）等成分股跟涨。
华源证券研报指出，AI算力迈向超节点，传输速率由112G向224G演进，高速背板连接器、线缆模组需求有望持续增长。
高速铜缆成最优解决方案
近年来，AI产业发展重心逐步从“单一算力堆叠”转向“高效算力互联”。
早期，行业发展聚焦GPU、AI芯片等核心算力硬件的性能提升，实现了单机算力的跨越式突破。但随着万卡级超算集群、AI超节点大规模落地，机柜内部、机柜之间的数据传输量呈指数级增长，传统112G传输架构带宽不足、延迟偏高、损耗较大的短板持续凸显，高速传输硬件成为制约超节点算力释放的关键瓶颈，技术迭代迫在眉睫。
在此产业背景下，112G向224G的速率升级成为行业必然趋势。据行业技术标准与迭代节奏，112G PAM4传输技术已实现规模化量产应用，广泛适配现阶段主流AI服务器与智算中心；而224G PAM4技术凭借翻倍的传输带宽、更低的信号延迟，完美匹配AI超节点高密度、大流量、低时延的数据交互需求，目前已进入客户验证与小批量爬坡的关键阶段，即将迎来大规模商用落地周期。
华源证券研报强调，AI超节点架构的普及，彻底重塑了高速互联硬件的需求结构。相较于传统数据中心，AI超节点具备GPU高密度部署、并行计算高频交互的特点，单节点数据传输量提升数倍，对高速背板连接器、铜缆模组的数量需求与性能标准同步升级。不同于长距离传输依赖光模块，在超节点机柜内部、短距互联场景中，高速铜缆连接凭借低成本、低延迟、高稳定性、低功耗的核心优势，成为性价比最优解决方案。
头部企业将充分受益
从价格上来看，成本端数据显示，高速铜缆模组价格仅为同规格光模块的十分之一左右，同时无需光电转换流程，信号传输延迟几乎可以忽略不计，能够最大程度释放GPU集群的协同算力。
英伟达多次公开表态，短距算力互联场景“能用铜缆优先用铜缆”，其新一代Feynman系统、NVL72机柜架构均重点搭载高速铜缆互联方案，单台NVL72机柜需配备超5000根高速铜缆，单机架铜缆用量较传统服务器提升3-5倍，算力集群建设直接带动铜缆硬件需求爆发式增长。
从行业基本面来看，2026年全球AI数据中心高速铜缆需求维持高增，算力建设带动铜互联硬件需求同比增幅接近50%，结构性供需缺口持续扩大。目前全球能够稳定量产224G高速铜缆、高端背板连接器的厂商数量有限，行业呈现供给偏紧格局，头部企业充分受益于技术迭代红利，订单充足、业绩确定性大幅提升。
在高速连接器与背板组件赛道，立讯精密作为国内算力连接器龙头，224G高速铜缆组件已实现规模化量产，深度切入英伟达新一代机柜供应链，通信算力业务收入持续快速增长，同时前瞻布局448G与CPC共封装线束方案，抢占下一代技术先机。
中航光电的224G高速背板连接器良率达到行业较高水平，产品适配AI服务器高密度互联场景，持续获得国内头部算力项目订单。
华丰科技作为高速背板连接器国产标杆，112G产品已经大批量供货，224G背板连接器完成头部客户验证送样，高速线模组业务营收实现数倍增长，在手订单储备充裕。
鼎通科技聚焦高速I/O及液冷配套组件，224G相关产品完成海外头部客户认证，为海外连接器巨头供货，受益于AI液冷服务器渗透率提升带来的增量需求。
线缆制造环节同样迎来订单释放。兆龙互连完整掌握DAC、AEC有源铜缆全套技术，224G高速铜缆实现小批量交付，1.6T规格产品进入客户验证，产品同时覆盖国内智算中心以及北美海外算力客户。
沃尔核材旗下乐庭智联224G高速通信线缆已经量产，448G产品处于客户验证阶段，高速线缆业务营收实现数倍增长，订单排期饱满，深度配套全球头部连接器厂商。
新亚电子依靠藕芯结构技术，在224G/448G服务器内部高速线缆实现技术突破，依托国产设备实现高性能高速线缆的规模化生产，加速导入服务器供应链体系。
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