近日，成都高新发展股份有限公司（以下称成都高新发展）股价大幅上涨，较一年前高出7倍，引发市场强烈关注。
其背后，开年以来文生视频产品Sora的问世，让AI应用领域一片沸腾，也让算力等基础设备行业再次受到了投资者的关注，成都高新发展正是其中的佼佼者。
01
股价已涨7倍
市值达到300亿
3月6日，成都高新发展发布股票交易异常波动及风险提示公告，公司基本面未发生重大变化，但股价短期内大幅上涨，存在非理性炒作风险，提醒投资者注意交易风险。
回顾早前，成都高新发展连续第四个交易日实现涨停，随后强势封涨停板，成交额达42.97亿元，换手率为28.85%。盘后龙虎榜数据显示，国泰君安上海分公司席位净买入1.08亿元。
到3月8日，成交价达到了91.5元，已经高出去年同期7倍，企业市值达到300亿。
同类的算力租赁板块在股市中反复展现出活跃态势，不仅高新发展连续三个交易日实现涨停。
同时，真视通和竞业达也紧随其后，股价同样触及涨停板。此外，鸿博股份的涨幅也相当可观，达到了8%。超讯通信、工业富联等公司的股票也出现了跟涨现象。
02
收购华鲲振宇70%股权
重组仍在推进
成都高新发展之所以被市场资金关注，在于并购持有华鲲振宇70%股权。
成都高新发展拟通过发行股份及支付现金的方式购买高投电子集团持有的华鲲振宇30%股权、共青城华鲲持有的华鲲振宇25%股权、平潭云辰持有的华鲲振宇15%股权。发行价格为12.24元/股。
那么，为何华鲲振宇引发资本狂潮？对高新发展又有哪些影响呢？
如果说全球算力龙头，是英伟达（NVDA），那么中国算力龙头，当属华为。华鲲振宇就是华为服务器市场份额第一梯队企业，与华为紧密合作，是华为国产算力产业链的重要组成部分，这种合作关系有助于公司在华为推动的国产算力产业链中占据重要位置。
具体来看，华鲲振宇自主开发或者采购芯片、主板、内存和硬盘等原材料，通过设计、研发、适配、生产、调试和应用，为客户提供基于华为“鲲鹏+昇腾”的全面算力产品及解决方案。
近三年，华鲲振宇在营收和净利润上呈现出增长态势，但同时也存在较高的资产负债率和对外借款压力。
｜华鲲振宇近3年业绩走势
在业务上，成都高新发展收购这一举措有助于切入国产算力赛道，特别是在美国对华为等中国企业的芯片限售力度加大的背景下，国产算力的发展窗口期已经打开，公司可以实现业务的多元布局，增强公司在AI行业的影响力。
在市场关注度上，AI、国产算力是当下最热门的赛道，也是风口，市场资金关注度高。在一定程度上，能提升高新发展在资本心中的估值。
目前，高投电子合计所持25%华鲲振宇股权已于2024年1月30日完成全部交易价款的支付，后续将按程序进行前述股权转让相关的工商变更登记。预计本次收购事宜将成功。
有机构预测，高新发展2024年的净利润有望达到8亿。且算力又是当下的赛道风口，高新发展的市值有望达到400亿。
03
扣非预盈2.04亿
2023年盈利能力创新高
成都高新发展，是国家高新区中第一批股份制试点企业之一，也是当下国产算力的“明星股”。
1996年，公司在深圳证券交易所成功挂牌上市。2004年，高投集团受让原成都市国有资产管理局的股份，成为第一大股东。2006年，公司实现了股权分置改革目标。2015年，公司完成了非公开发行股票事宜并实施了重大资产重组工作。高新发展作为高新区下属唯一国有上市企业，主要承担成都高新区的发展建设以及高新技术产业投资。公司经过多年的努力，形成了以工程建设为主体的多元化业务格局。
在主营业务方面，高新发展的主营业务为建筑业和功率半导体业务。建筑业是公司目前第一大收入及利润来源。
2018年之前，公司主营业务净利润处于或微利或亏损状态。2019年起，公司经营业绩有所好转。2023年，成都高新发展盈利能力创新高。
｜高新发展近5年业绩走势
其中，2023年业绩较上年同期增长，主要原因在于：
1、全资子公司成都倍特建筑安装工程有限公司收到成都高新技术产业开发区人民法院关于成都倍特建筑安装工程有限公司与成都嘉华美实业有限公司因《华惠嘉悦汇广场ABC标1段总承包施工合同》纠纷案件的执行案款3.5亿元，上述执行案款的收回增加公司净利润约6500万元。
2、完成对倍特期货有限公司控股权转让，该事项增加公司净利润约1.5亿元，系非经常性收益。
｜高新发展2023年年报
从业务区域来看，作为一家成都本土国企，公司的建筑业务几乎均位于成都地区；从具体业务来看，公司项目主要集中在房屋建筑。
｜高新发展2023年半年报
所以，业务发展好与坏，一方面取决于成都房建项目有多少，另一方面取决于高新发展能拿到多少。
2023年上半年，虽然全国建筑业房屋建筑施工面积同比下降了1.7%，但成都为将自己打造成高标准的国家中心城市，无论从推进的项目数还是投资的金额，都是只增不减。
｜高新发展2023年半年报
由此看来，似乎前景不错。但横向比较，竞争力还是有些逊色。
暂不说全国的同业竞争者，单看成都本土的成都建工。2023年上半年，成都建工总营收501.7亿元，而高新发展建筑业营收仅25.06亿。再增速来看，2023年上半年成都建工同比增速为28%，与成都整体投资增长基本持平，而高新发展建筑业同比增速仅10.38%，增速差距很明显。
在整个建筑行业都呈现“僧多粥少”的当下，若再考虑全国同业竞争者的实力，高新发展能分到多少成都发展的“红利”，可想而知。
结语——
3月8日，高新发展在互动平台明确表示，公司主业并未涉及算力相关业务。
这一声明是对近期市场上关于高新发展可能涉足算力业务的猜测的直接回应。高新发展作为一家上市公司，其业务动向一直受到市场的高度关注。然而，此次高新发展的声明，无疑给市场上的猜测划上了一个句号。
至于成都高兴发展的后续经营，仍待进一步观察。
04
专家观点：
对公司未来业务多元化的预期
可能继续支撑投资者的兴趣
柏文喜
IPG中国区首席经济学家
华鲲振宇作为华为鲲鹏和昇腾整机生态中的领先企业，其基于鲲鹏和昇腾算力产品超过30种，全面负责“天宫”自主品牌服务器的研产销，在华为鲲鹏和昇腾整机生态中出货量位列第一。此外，高新发展通过发行股份及支付现金的方式购买华鲲振宇70%股权，这一收购行为被视为重大资产重组，市场对高新发展进行价值重估，从而推动股价上涨。
尽管高新发展在3月8日明确表示其主业并未涉及算力相关业务，但这并未减退资本市场的热情。这是因为高新发展作为一家上市公司，其业务动向一直受到市场的高度关注。市场对高新发展可能涉足算力业务的猜测，以及对公司未来业务多元化的预期，可能继续支撑投资者的兴趣。
收购华鲲振宇对成都高新发展来说，意味着公司将实现业务多元化布局，并进一步拓展战略新兴业务。此外，高新发展还计划以智慧城市建设、运营及相关服务业务为转型方向，向物联网、传感器、新一代信息技术、高端软件等领域进行产业链拓展。这些举措将帮助公司在某一细分领域发展成为具有领先地位和强大影响力的优质上市公司。
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