KKR正谋划在亚洲的新一轮大规模投资。
最新市场消息，KKR正在募集第二只亚洲房地产基金，目标是在整个亚洲地区投资20亿至25亿美元。自2022年底以来，该新基金已筹集约6亿美元，目标在2024年底至2025年初完成融资。
据知情人士透露，与首只亚洲房地产基金类似，新基金将采取机会主义策略，投资于日本、澳大利亚和东南亚等市场的不动产。
值得注意的是，与首只基金（17亿美元）相比，是次募资金额更高，如无意外，这亦将是迄今亚太区募资规模最大的泛区域性房地产基金。
持续重仓亚洲
尽管KKR关于第二只亚洲房地产基金并未披露更多信息，但我们仍可以从首只基金中窥见KKR的一些投资偏好和策略。
经过长达四年的募资周期，KKR的首只亚洲房地产基金（KKR Asia Real Estate Partners）于2021年1月正式宣布募集完成，募资总额达17亿美元（约合人民币110亿元）。至今，该基金仍是亚太地区首期募集规模最大的泛区域性房地产基金之一。
在投资方向上，首只基金旨在针对亚太地区房地产进行机会型投资。重点关注商业、办公、长租公寓和物流地产等投资领域，并将机会性评估新兴另类板块的资产。据透露，目前该笔资金已用于投资首尔Namsan Green Building和东京凯悦酒店等资产。
彼时，KKR曾公开表示，筹建首只亚洲房地产基金，主要出于三方面的考虑：庞大的发展潜力、规避风险以及政策红利。
其认为，亚洲的房地产业未及欧美发达，尤其表现在物流、数据中心、长租公寓等细分市场。但在这些领域快速增长的机遇正不断涌现。此外，当时正值疫情期间，而亚洲整体的把控优势更为明显，在亚洲投资可为国际PE规避部分风险。加上随着政府去杠杆政策的推进，不少企业开始倾向吸纳社会资本，KKR也捕捉了不少新投资机会。
当时间行进到2022-2023年，上述市场的潜力有增无减，且所创造的前景空间超乎想象。随着疫情管控的逐步放开，加上经济结构的持续转型，以及产业政策的扶持下，亚洲物流、数据中心、长租公寓等市场正快步走向蓬勃发展期。
对KKR为首的PE而言，这是片极具投资前景的蓝海。我们也看到，除了KKR以外，近期不少私募巨头如黑石、淡马锡、普洛斯、吉宝等，正在亚洲四处“攻城略地”，频频加码布局亚洲不动产市场。
随着募资的推进，KKR近期更在亚洲“疯狂”物色投资机会：向印度最大零售商“信实零售”追加2.5亿美元投资、以最多11亿新元收购新加坡电信数据中心子公司20%股份、明年一季度向马来西亚海底电缆服务提供商OMS集团投资4亿美元等等。
也许还有更多未知的交易正在发生。
中国市场谋变
不过，仅就目前披露的信息来看，KKR第二只亚洲房地产基金所投向的国家，包括日本、澳大利亚和东南亚等国，却唯独“丢掉”了中国，是KKR放弃中国市场？还是为了募资淡化中国标签？
市场人士称：“这或许是信息不对称带来的误会，中国一直是KKR重仓亚洲战略中的‘重中之重。”更何况，就在今年6月，KKR亚太区私募股权团队才完成重组，由来自中国武汉的路明担任KKR亚太区执行董事长。
“当然，不排除KKR针对中国市场有另外特殊的安排。”该人士续称。
中国一直被KKR视为“对投资者非常利好的市场”。KKR早前更曾表示，中国是亚洲最重要的市场之一。“以中国代表的亚洲体现了当今世界上的几个潮流，非常符合KKR的投资策略和理念。”
据了解，早于十多年前，KKR就在香港设立办公室，正式进军亚洲，之前更相继设立多只亚洲基金，甚至专门推出专门投向中国的成长基金。数据显示，自2007年以来，KKR在华已投资超过40家企业，投资总额超过70亿美元（超500亿元人民币）。
今年以来，KKR在中国市场更展现出前所未有的高活跃度。据近期消息，KKR或将在沪设立人民币平台，参与国内市场投资和申请上海QFLP试点业务。
这也一再反映了这家私募巨头对中国经济的看好。而在其近日发布的《出访观察（Thoughts on the Road）》报告中，KKR也围绕亚洲经济特别是中国经济的转型，分析由此带来的中国投资机遇。
KKR投资集团合伙人、中国私募股权投资负责人孙铮（Chris Zheng Sun）表示，“中国正在经历一场值得投资者关注的重大转型。随着新的经济增长动力在工业数字化和能源转型等领域不断涌现，中国的竞争成本优势和资源实力，将为其本土市场注入更多经济活力，为2024年及以后的投资活动提供机遇。”
值得关注的是，KKR重点提及到“工业数字化”和“能源转型”，其认为，这是中国新的经济增长动力，约占中国经济的20%。更重要的是，这两者之间存在关联，可以产生乘数效应。
“随着时间推移，投资者将会更多地谈论这些驱动因素，而非传统的房地产市场和出口——他们占GDP中的比值已达峰值。”
在此前一直重视的消费领域，KKR认为，在 “后疫情时代 ”的中国，宠物仍然是满足中国居民陪伴需求的重要来源。
市场的反应也印证了KKR这一说法。就在今年三季度，KKR投资的乖宝宠物正式在深交所创业板上市，按上市首日开盘计算，投资账面回报超十倍，堪称KKR近年来在中国的爆款项目之一。
显然，对KKR而言，中国巨大的机遇是其无法忽视的投资市场，因此即便在中美博弈加剧、风险因素增多的情况下，他们更多考虑不是“投不投”而是“怎么投”的问题。KKR将以怎样的新形式来布局中国？在中国这片投资热土上，KKR又将带来怎样的表现？不妨拭目以待。
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