《金基研》 陌语/作者
近期，“加强版”上证指数——上证综合全收益指数受到市场关注。2020年，上海证券交易所正式推出了上证综合全收益指数（以下简称“上证收益”）。起初，该指数仅提供收盘行情数据，而2024年7月29日，上证收益指数迎来了一个历史性的里程碑，上证收益的实时行情正式发布。这一重大进展不仅标志着上证综合全收益指数服务的升级，也为投资者提供了更加精准和及时的市场信息。
那么上证收益是什么，其实时行情的正式发布对投资者来说有怎样的影响，投资者又该如何在市场中把握投资机会？
一、超越价格变动“捕捉”市场收益全貌
什么是全收益指数？事实上，大家平时在交易软件上所用到的都是“价格指数”，像上证指数、沪深300等。因为股票的分红会减少市值，所以价格指数涨幅并不包含成份股分红收益。
“全收益指数”的不同之处是覆盖了成份股的分红。只是很多时候宽基股息率不是很高，投资者平时也注意不到。
所以长期投资，尤其是长期投资红利指数，不要光盯着价格指数，全收益指数才能真正感知到分红的“长期魅力”。
那么上证收益具体长什么样呢？
根据《上证综合全收益指数编制方案》，上证收益是上证综合指数的衍生指数，由在上交所上市的符合条件的股票与存托凭证组成样本，并将样本分红计入指数收益，反映上交所上市公司在计入分红收益后的整体表现。该指数以2020年7月21日为基日，以3320.89点为基点。
举个例子，假设一个股票的价格是10元，进行了每股0.3元现金分红，股价在除权后会变成9.7元。“上证指数”取的价格是9.7元，“上证综合全收益指数”取的价格还是10元。
另外，关于指数样本调整，方案中也显示，上市以来日均总市值排名在沪市前10位的证券于上市满三个月后计入指数，其他证券于上市满一年后计入指数。
对于被实施风险警示的股票，将在次月第二周周五后的下一个交易日从指数样本中剔除。如果股票的风险警示被撤销，该股票将在次月第二周周五后的下一个交易日重新纳入指数样本。
对于收购、合并、分拆、停牌等特殊事件，将按照上证综合全收益指数的维护细则进行操作，以确保指数的连续性和公正性。
这些规则的实施确保了上证综合全收益指数能够准确反映市场的实际情况，为投资者提供可靠的投资参考。
二、一键布局“追踪”上证收益指数
上证收益凭借其独特的市场代表性、全面性、稳健性、较高的股息率、以及强劲的市场竞争力和盈利增长潜力，已经在市场上获得了广泛的认可。那么，对于普通投资者来说，如何有效地投资上证收益呢？
首先，上证综合全收益指数不仅包含了沪市主板市场的所有股票，而且考虑了股票分红再投资的效果，这使得投资者能够更全面地把握市场的整体表现和收益情况。
由于指数成份股、权重均一致，不管是以上证指数还是上证收益为基准的基金产品，均可跟踪获得沪市整体投资回报,获取实际分红收益。
投资者可以通过以下几种方式投资：
ETF（交易型开放式指数基金），例如富国上证综指ETF，它紧密跟踪上证综合全收益指数，投资者可以通过购买ETF份额来间接投资于指数内的所有股票。ETF具有交易灵活、费用较低的特点。其ETF联接基金主要投资于目标ETF，为投资者提供了另一种跟踪指数的方式。ETF联接基金适合于希望通过银行、券商等渠道定期定额投资的投资者。
此外，华夏基金顺应市场需求，将于2025年2月10日发行第一只全收益指数增强型产品，即华夏上证综合全收益指数增强型证券投资基金。
该基金目标是通过量化策略精选个股并进行优化，以控制本基金的份额净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.50%，年化跟踪误差不超过7.75%。
无论是通过跟踪指数的ETF，还是寻求超越指数的增强型基金，投资者都应根据自己的风险偏好和投资目标，审慎决策，理性投资。
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