6月14日，光模块板块集体爆发，截至收盘，东田微、剑桥科技涨停，新易盛、中际旭创股价再创历史新高。
从投资逻辑来看，北美已经进入到AI大模型的应用落地阶段，更庞大的推理需求，将会为光模块行业带来全新增量需求。
根据Lightcounting预测，光模块的全球市场规模在2022—2027年将以11%的复合年均增长率保持增长，到2027年有望突破200亿美元。
AI催化光模块行业发展
随着人工智能AI技术的迅猛发展和数据中心对网络速度需求的激增，数据通信行业正在经历一场深刻的变革。
光模块的作用是光电转换，发送端把电信号转换成光信号，通过光纤传送后，接收端再把光信号转换成电信号。作为数据传输的基础部件，光模块正在愈发明显地影响AI大模型训练/推理的性能与成本。
市场研究机构YOLE Group表示，从2023年3月开始，在谷歌、亚马逊和英伟达等超大规模客户的推动下，800G光模块的需求激增，推动订单和出货量大幅增长。预计2024年在数通细分领域，AI驱动的光模块市场将出现同比45%的增长。
6月初，英伟达CEO黄仁勋在COMPUTEX 2024大会上发表演讲，再次强调了网络设备的重要性：对于一个50亿美金的AI数据中心而言，如果网络利用率降低40%，导致训练时间延长20%，相当于10亿美元成本的浪费，可见网络性能对于整体计算AI数据中心的效率影响巨大。
会上，黄仁勋还重点介绍了其以太网平台Spectrum-X的发展蓝图，交换机Spectrum-X1600与网卡CX9-1600 SuperNIC将于2026年推出，交换机容量与网卡速率均实现翻番。
业内人士普遍认为，这次路线图有望推动光模块需求从1.6T向3.2T进行升级，并再次证明了AI发展正在加速光模块的迭代进度，从而驱动行业需求持续增长。
值得关注的是，AI应用带来了海量的光模块需求，也带来巨大的挑战。一方面，AI的应用催化了光互联的演进速率，光模块从原本每4年更新一代，缩短为每2年更新一代，新一代光模块研发到落地的周期将要求被大幅缩短；另一方面，AI大模型训练对光互联的稳定性要求极高，对光模块硬件和软件提出了更为严格的标准。
中国企业抢占先机
据悉，目前，中国光模块企业占据全球60%以上的市场份额，先发优势显著。
海关总署最新数据显示，我国光模块4月出口货值38.51亿元，同比增长110.84%，环比增长79%。对美国方面，4月光模块出口货值15.99亿元，同比增长209.40%，环比增长20.01%，再次印证AI驱动下的光模块行业高景气。
根据LightCounting发布的2023年全球光模块TOP10榜单，共有7家中国厂商上榜。其中，旭创科技首次排名第一，华为、思科、光迅科、海信宽带、新易盛、华工正源分别位列3-8名。
公开资料显示，中际旭创是业内领先集光通信器件设计研发制造，智能装备制造于一身的技术创新型企业。6月10日，中际旭创在互动平台表示，公司800G产品早已量产，2023年已成为公司主力产品，预计2024年将持续上量。
2023年度，中际旭创实现营业收入107.18亿元，首次突破百亿元大关，同比增长11.16%；净利润21.74亿元，同比增长77.58%。今年一季度，公司实现的营业收入、净利润分别为48.43亿元、10.09亿元，同比增长163.59%、303.84%。
在A股市场上，中际旭创也是一块“香饽饽”。截至6月14日，中际旭创股价收报138.30元/股，较2023年3月低点增长近5倍。
作为微软、华为认证的光模块业务供应商，剑桥科技同样备受资本市场关注，去年公司股价从10块多钱飙涨到45块钱附近，累计涨幅超300%，经过多半年调整，如今依然维持在34元上方。截至6月14日收盘，剑桥科技涨停，报收34.25元/股，总市值91.8亿。
据悉，剑桥科技第一代1.6T光模块产品预计将在下半年小批量发货。在国际市场，公司800G光模块产品已成功向谷歌等北美超算中心客户发货，外销占比超过80%。
值得关注的还有平治信息。公司主营业务为智慧家庭业务、5G通信业务和移动阅读业务。公司主要产品包括宽带网络终端设备、IoT泛智能终端设备、5G基站天线、5G小基站和OTN设备。
此前，平治信息收购武汉飞沃25%股权。武汉飞沃成立于2012年6月，致力于5G光通信产品的研发、生产和销售，可以提供全系列的光模块产品和解决方案。2023年5月12日公司公告显示：武汉飞沃的5G相关技术有助于公司打开5G前传设备和光模块市场，丰富公司5G通讯业务的产品线，进一步扩大公司在通信运营商细分市场的份额。
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