作为中国最大的独立财富管理服务提供商，诺亚财富长期受到高净值人群的青睐，然而近期却有媒体爆料，其一款海外私募产品让投资人亏损高达77%。
据新经济IPO透露，2018年5月，多位投资人购买了诺亚在香港设立、在内地销售的海外私募产品“歌斐中国特殊机会基金7号”，该基金投资标的是红杉资本持有的直播平台斗鱼的老股，总规模3800万美元。然而，让投资人震惊的是，当斗鱼股价在历史高位时，私募管理人拒绝减持；而当斗鱼股价下跌95%时，管理人却一键清仓。诺亚的这番操作让投资者直接损失75%，如果计算上诺亚歌斐收取的1%的认购费，以及2%的管理费（收至斗鱼上市），投资人的实际亏损超过77%。让投资者蒙受巨大损失的同时，诺亚财富还涉嫌诱导客户在内地违规签署海外私募产品合同、推荐客户通过地下换汇渠道购汇支付理财款等违规操作。
值得注意的是，77%的亏损并非投资者在诺亚财富踩中最大的雷。《21世纪经济报道》曾披露，诺亚财富旗下歌斐资产“创世神娱1号私募基金”踩雷天神娱乐，使得9亿元分配逾期，投资人账面亏损90%。此外，诺亚财富从2017年开始连续踩雷辉山乳业、乐视、暴风集团、承兴国际，让相关项目投资者几乎血本无归。
诺亚财富的频频暴雷不仅让投资人愤怒，也引起了监管的注意。
2018年5月，诺亚香港因在2014年1月至2016年6月期间，存在风险评估不完善、销售及分销投资产品的内部系统和监控缺失等多个不规范行为，遭香港证券及期货事务监察委员会谴责并罚款500万港元。
2018年8月，因没有履行“诚实信用义务”、“审慎勤勉义务”，诺亚旗下歌斐资产被证监会江苏证监局出具警示函，该函指出歌斐资产明知基金受让的基础资产是“借款债权”，却在基金合同中披露为“应收账款债权”，没有履行诚实信用义务。另外，基金合同里关于产品风险揭示前后不一致；并且没有发现辉山中国会计报表、辉山集团股权结构中的问题。
今年8月，江苏证监局再次对歌斐资产出具警示函。经查，歌斐资产管理有限公司在管理创世鼎兴三期壹号并购私募基金、创世鼎兴三期贰号并购基金过程中存在向投资者披露信息与实际不符的违规行为：歌斐资产发送的基金2020年年度报告、2021年半年度报告、2021年年度报告、2022年半年度报告中，向基金投资者披露的基金部分底层项目情况与实际情况不符。对此，诺亚财富回应称，“上述未及时更新的情况并无损害投资人利益行为，对基金实质无影响，歌斐资产已在相应更正版信披报告（监管格式）中对上述情况完成更新。”
有业界人士指出，风控水平跟不上资产管理业务的过快转型，是诺亚产品爆雷的主要原因。而作为一家财富管理公司，接二连三的踩雷事件，也直接拖垮了诺亚的业绩。2022年，诺亚财富总营收为31亿元，同比下跌27.78%，归母净利润9.766亿元，同比下跌25.69%。在运营能力上，诺亚财富的相关指标同样退步明显。比如总资产周转天数由2018年的793.9天，跃升至2022年的1317.21天。应收账款周转天数也由2018年的25.06天增加至2022年的75.83天。
在2023年3月举行的2022年第四季度财报会议上，诺亚财富强调，“我们希望将2022年的痛苦转化为2023年的收获。”然而，到了2023年，诺亚财富依然没有恢复元气，在最新发布的一季报中，诺亚财富营收8.035亿元，同比增长0.98%，归母净利润2.442亿元，同比下滑19.99%，呈现典型的增收不增利。
经营的窘境反映到资本市场上就显得更加直观。2022年7月，诺亚控股成功赴港二次上市，成为首家实现港股美股两地上市的中国独立财富管理机构，不过上市首日，发行价为292港元的诺亚控股就遭遇开盘破发，而在2022年8月创造历史高点301.8港元/股后，诺亚控股开始跌跌不休，截至2023年8月16日，诺亚控股收于222.8港元/股，一年时间内跌超26%。
踩雷这么多次，还有人信赖诺亚财富吗？有，而且还不少。截至今年3月31日，歌斐资产管理的总资产规模为1576亿元，同比增长1.3%。其中私募股权占比为84.6%，规模达到1333亿元。2022年，诺亚财富黑卡客户及钻石卡客户数目达9689名，较2021年增加18.2%，其中钻石卡客户资产配置存续规模超过人民币1000万元，黑卡客户的资产配置存续规模超过人民币5000万元。
在这点上，诺亚不坑穷人。
学术顾问｜华博新闻社资本市场研究院
出品｜华博商业评论
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