3月26日，广州市方圆房地产发展有限公司发布关于“H20方圆1”公司债券复牌的公告。
据介绍，该笔债券名称为广州市方圆房地产发展有限公司2020年公开发行公司债券(面向专业投资者)(第一期)，证券代码1755054，债券简称“H20方圆1”，发行总额9.18亿元，债券期限2+1+1年7，票面利率10%。
公告指出，因重大事项存在不确定性，该公司债券“H20方圆1”已于2023年11月14日停牌。根据最新进展，广州市方圆房地产发展有限公司2020年公开发行的第一期公司债券（面向专业投资者）的2024年第二次债券持有人会议已于3月21日在线上召开。会议通过了部分议案，但关于利息和回售本金兑付安排的调整议案未获通过。
基于此，广州市方圆房地产发展有限公司已向上海证券交易所申请自2024年3月27日开市起复牌“H20方圆1”公司债券。复牌后，该债券将按照相关规定在上海证券交易所固定收益证券综合电子平台进行转让，采用全价方式转让，且仅面向符合规定的专业机构投资者。
2 月 22 日，广州市方圆房地产发展有限公司（以下简称 " 方圆地产 " 或 " 公司 "）表示由于流动性紧张，公司去年重组失败的 3.4 亿美元境外债尚无处理方案。自 2021 年净利润腰斩后，方圆地产面临的不确定性越来越多。
方圆地产发布公告称，公司未能按期兑付本息的 3.4 亿美元境外债券 XS2280435673，于 2023 年 8 月 21 日终止了境外债券交换要约。截至目前，方圆地产的销售情况尚未见好转，流动性依然紧张。公司目前暂未有进一步的境外债务处理方案，后续将根据市场及公司经营情况再推出境外债券重组方案。
据公开资料显示，公司发行的 "20 方圆 01" 公司债依照上交所规定于去年 11 月中旬停牌，目前仍保持停牌状态。今年一月末的债券持有人会议上，"20 方圆 01" 变更为 "H20 方圆 1"，转为特定债券，并通过了增加 60 天宽限期的议案。议案中明确，对回售部分本金（以实际回售结果为准）和利息 9180 万元各给予 60 个自然日的宽限期（2024 年 2 月 2 日宽限至 2024 年 4 月 2 日）。
财联社根据 Wind 数据整理，方圆地产的控股股东为方圆国际投资集团有限公司，持股比例为 100%，公司实际控制人为方明。公司存续的人民币债仅有 "20 方圆 01"，剩余金额约 9.18 亿人民币，于 2020 年 12 月 9 日上市，期限四年，票面利率为 10%。
据公司最新财报数据显示，截至去年年中，公司总资产规模约 391.12 亿，其中货币资金 16.44 亿，非流动资产 135.88 亿。总负债规模约 307.28 亿，资产负债率 78.56%。净利润 -5.51 亿，平均 ROE 为 -11.44%。从当期偿债能力指标看，公司现金流量利息保障倍数为 0.27，EBIT/ 利息费用为 -1.26 倍。
通过比较近十年公司盈利能力的变化情况，财联社发现在 2021 年以前，公司净利润基本维持在 7.5 亿 -11 亿附近。2021 年净利润同比下降 54% 至 3.77 亿，2022 年发展为亏损状态，净利润为 -21.06 亿。
2022 年 6 月底中诚信的评级报告中指出，受房地产销售市场降温的影响，2022 年 1-5 月，公司销售金额及销售面积分别同比下降 44.68% 和 39.85%。且公司房地产业务主要集中于广州及其周边区域，行业环境的变化及区域调控政策或将对公司经营战略的实施提出更高要求。另外，该公司旧改项目投资回收周期较长，开发进度的不确定性或对未来销售业绩及资金平衡产生影响。
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