美的置业早盘股价涨近4%，重组方案获高票通过

9月3日，美的置业在早盘交易中股价上涨3.84%，报7.57港元，成交额为1668.61万港元。公司重组方案以95%的投票支持率通过。

上半年，美的置业实现合同销售总额202亿元，公司营业收入为251亿元，净利润为5.96亿元；上半年，美的置业净负债率为50.1%，现金短债比为1.26，剔除预收款后的资产负债率为67.8%，稳步维持绿档水平。

截至报告期末，公司一年内到期有息负债人民币90.8亿元，月均还债仅人民币7.6亿元。报告期内，现金总量135亿元，偿债压力较小。2024年半年度累计发行三期共计41.4亿元中期票据。同时，公司加权融资成本较上期下降15BP至4.54%，具备持续低成本融资能力。

2024年上半年交付超2.6万套，提前交付批次34批次，客户满意度85分，下半年预计交付2.8万余套。与此同时，2024年上半年，公司服务合约面积9218万m²，第三方业务占比达20%，客户感知满意度位居行业前列。报告期内，非住宅业态合约面积约1100万m²，合约收入约3.2亿。

存量开发资源方面，截至2024年6月30日，在建土储面积921万m²，空地土储面积721万m²。重组完成后，可承接控股股东持有的房地产开发资产的全链条开发管理，涵盖物业设计、开发、规划建造、销售等全过程或阶段性开发管理服务。按照现有土储规模结合定价标准，未来三年关联交易年度上限额度分别为3.4亿元、14.9亿元、13.3亿元。

自2018年上市以来，公司持续六年派息总额约90亿港元，派息率常年超40%。含本次实物分派下的现金替代方案每股5.9港元，合计为13.09港元。

据美的置业执行董事兼首席财务官林戈介绍，此次重组方案为：实物分派+现金选择权+控股股东关联交易收购，重组过程中，关于分派实物，少数股东可以选择拿股权也可以拿现金，现金代价是5.9港币，现金替代的市盈率为20.82倍，远高于市场可比公司，且较6月23日公告前最后交易日收市价每股3.75港元，溢价57.3%。

“保留美的置业这样主体上市，除了维持现有的物业管理空间服务以及建筑科技之外，事实上整个团队依然保持对我们开发业务全链条的操盘。当我们开发业务从上市这一块分出来之后，事实上也是为了更好的、更灵活的应用好股东的资源渡过这个周期，相信美的置业的开发业务总有一天还会回到舞台上来。”林戈回应投资者称。

“未来营收复合增长不低于25%，归母净利润复合增长不低于20%。”公司执行董事兼执行总裁王大在称，这次重组完成之后，公司会有更良好的资源聚焦到轻资产开发业务，同时有控股股东的支持与担当，未来会有更值得期待的前景。