前两年不少企业选择躺平，希望拖延到市场企稳后再做打算，比如与中骏同为闽系房企的正荣、禹洲、融信等企业。
如此环境下，中骏似乎是一股“清流”，选择了一条不同的道路。据悉，中骏债务压力大仍维持兑付是因董事局主席黄朝阳坚持。
行业不少人肯定黄朝阳人品，认为他“有骨气”、“人品一等一”。但面临如今的行业销售状况，中骏显然选择了一条艰难道路。
业绩下滑时，中骏在化债
7月6日，中骏集团控股有限公司发布公告称，2023年6月，公司实现合同销售金额约人民币30.09亿元，合同销售面积239830平方米，同比分别减少50%和56%。2023年6月的平均销售价格为每平方米人民币12547元。
2023年上半年，公司实现累计合同销售金额约人民币200.84亿元，累计合同销售面积158.79万平方米，同比分别减少38%和39%。上半年平均销售价格为每平方米人民币12648元。
这并不是个好消息，然而仅两日前，中骏集团控股在投资者会议上表示，公司正与银行洽谈两笔今年有款项到期的银团贷款再融资事宜。投资者透露，中骏集团控股称其中一笔贷款的原始本金为2.5亿美元，还有剩余1.4亿美元应于7月份偿还。
至于明年9月到期另一笔贷款，3月份应分期偿还10%本金，为近4000万美元，另外15%将近6000万美元的本金应于9月份支付。有消息指，中骏其实与相关银行的沟通并不是刚开始，早在今年1月份中骏就开展了相关工作，当时已经将3月份大部分应付本金做了延期，并提供相应抵押物。
比如5月22日雅居乐对外披露，获授52.57亿港元及4719.13万美元两部份组成的定期贷款融资，期限为19个月。此前3月，该公司也获得由金额分别为23.08亿港元及3693.6万美元两部份组成的定期贷款再融资授信。
摩根大通曾接受采访时表示，这是在境外做了一个新的银团贷款再融资，替代原有的银团贷款。“雅居乐目前没有违约，也在正常付息，在境外银团也获得了支持。这个市场仍然是开放的，只是对于发行人质量、还款计划、现金流可能有更高要求。”
在目前环境下，中骏亦没有违约，于今年4月14日汇出款项用于4月19日到期的5亿美元，息票率7.25%优先票据的剩余本息兑付。
中骏集团表示选择“坚守信用”，2022年集团累计偿还境内外公开债务近115亿元，本次还款之后，集团今年到期的美元债将全部还清，年内已无美元债兑付压力。
中骏的压力是存在的。据中骏2022财报，截至期末，中骏总借款余额约为441.57亿元，比上年末约501.98亿元减少60.41亿元。其中，短期计息银行及其他贷款107.43亿元，优先票据及境内债券约39.6亿元。
截至2022年末，中骏一年内到期计息银行及其他贷款107.43亿元，比2021年末的86.89亿元增加20.54亿元，年内优先票据及境内债合计39.6亿元，比上年末66.19亿元减少26.6亿元。也就是说，中骏2023年内将到期总债务余额约为147亿元。
其中，银行及其他贷款借款部分，以人民币计价约216.55亿元，港元计价换成人民币11.27亿元，美元计价换成人民币为42.13元；优先票据及境内债部分，以人民币计价16.1亿元，美元计划换成人民币155.51亿元。
同期末，中骏账上可动用的现金及现金等价物约91.2亿元，比上一年末约156.8亿元大幅度减少65.6亿元。其中，受限资金38.66亿元，已抵押存款20.31亿元。
也就是说，2022年末，中骏可动用的现金及现金等价物并无法覆盖年内的到期余额。
黄朝阳的努力
目前，中骏仍维持境内外债券刚兑的良好信誉。但面临的债务压力并不小。
今年，穆迪下调中骏集团控股评级至“B3”。据评级公司称，2022年中骏集团控股的合同销售额同比下降44%至590亿元人民币，毛利率为17%，预计今年其合同销售额将同比减少约10%至约530亿元人民币，毛利率将收缩至13%-14%。
根据中骏最新公告，今年前5个月，该公司(包括其合营及联营公司) 实现累计合同销售金额约170.75亿元，累计合同销售面积1,348,064平方米，同比分别减少36%和34%。
中骏存续的4笔美元债中，有3笔债项评级为“Caa1”。截至2024年上半年，该公司将有大量债务到期(包括5亿美元离岸债券、5.4亿元人民币在岸债券以及若干离岸银行贷款)，穆迪预计其将使用内部资源来偿还。
中骏集团控股可以通过出售或质押其投资物业筹集资金，但鉴于市场情况的波动性，此类交易的执行存在很大的不确定性。
穆迪认为，2022年12月，中骏集团控股通过从其上市物业管理部门抵押部分商业物业资产，获得了9亿元人民币的抵押贷款，并于2023年1月发行了由中债增提供担保的15亿元人民币在岸债券，但与其大规模到期债务相比仍显不足。
此前中骏集团控股已如期全额兑付2023年4月到期的5亿美元债券，并计划发行第二支中债增债券，但发行具体的时间并未透露。
中骏亦在出售资产以偿还债务。2022年9月，中骏集团全资附属公司方隅控股5600万元出售方隅集团70%股权。
据悉，中骏债务压力大仍兑付是因为黄朝阳的坚持。“他是人品一等一，能坚持多久算多久了。”不少行业人士对观点新媒体肯定黄朝阳人品，称中骏手上资产还可以，目前已经算很有交代。
从黄朝阳的经历中可以发现，建筑机械、电力设备、房地产是他事业的三个航向。
1984年，年仅18岁的黄朝阳远赴东北，从经营机械零配件开始走上创业之旅。随后创办中骏集团控股有限公司，正式进入房地产行业发展。
但在我们熟悉的中骏集团之外，他还是中骏机电创始人之一，带领中骏机电与两家全球500强企业日本住友、石川岛建立长期合作关，并成立下属子公司住重中骏、石川岛中骏。
1992年，黄朝阳创立中骏电气，专业提供110kv以下配电产品设备及其系统化的解决方案。
由于早年与日本企业合作，黄朝阳本人十分推崇日本企业的“工匠文化”，这也使得中骏集团对产品质量不断完善的追求。
值得关注的是，在事业成功后，他亦积以实际行动积极投身于教育、扶贫等公益慈善事业。
发布评论
评论