AI智能体应用加速落地 算力产业链景气度持续提升

近日AI开源智能体OpenClaw爆火，“养龙虾”成为科技圈的热门话题。各地纷纷出台支持措施，科技企业也纷纷推出商业版OpenClaw、主动接入办公软件、免费提供OpenClaw部署服务等。

随着部署门槛不断降低，用于生产力场景的Agent工具今年或将迎来爆发。Agent应用有望带来token消耗的倍数级增长，放大推理算力需求，对国产算力形成利好。当前“算力应用-基础设施投资”逐步形成正向循环，算力投入在未来两年或仍将维持高景气。

作为一款本地部署的AI Agent，这款开源AI代理工具让AI从简单的“聊天”模式升级为能够调用工具、跨应用执行任务的智能体。根据OpenRouter数据，OpenClaw当前在App & Agent流行度排名中位居第一，成为平台上消耗Token数最多的应用。

天量的token消耗进一步展现了AI需求的真实性，并打开了更大的想象空间。过去几年，AI算力能够创造历史的连续大涨，实质是一个空间持续超预期、能见度不断被拉长的过程。随着AI大模型产品力不断巩固、潜在货币化空间持续提升，算力所对应的资本开支约束被不断放宽。随着算力基建的大幅增长，未来两年AI算力的总通信带宽需求也有望大幅扩张。

对于算力板块而言，随着传输速率要求的提高,市场规模较大的PCB和光模块未来在资本开支的占比或将逐渐提升，有望继续实现高景气增长。

在AI训练与推理网络带宽需求快速增长的背景下，市场对2026年1.6T光模块需求不断上修。同时，由于较低的成本占比、较快的升级迭代速度、较高的系统重要性，客户粘性较高，光模块市场格局相对可控，叠加大量交付在即，头部厂商的规模效应、供应链优势放大，龙头公司份额有望整体上行。此外，随着时间推移，光模块头部公司已逐步切入CPO产业链，有望在CPO时代找到突破口。