图源：古越龙山微信公众号
观察员丨加西亚 审校丨王恒
近日，古越龙山与西藏药业在浙江绍兴签署战略合作协议，双方宣布将联名开发养生特型黄酒。这是绍兴黄酒行业与藏药大健康领域的首次跨界合作。
签约仪式上，西藏药业总经理郭远东、副董事长周裕程，黄酒集团总经理马川共同站台。签约前，西藏药业一行参观了古越龙山中央酒库及中国黄酒博物馆，近距离了解黄酒产业的工艺传统与文化积淀，为后续藏药元素如何融入黄酒产品寻找技术接口。
藏医药拥有高原独有药材资源，黄酒自古是中药炮制的重要载体，“药食同源”理念将二者串联。古越龙山希望借此为黄酒贴上“健康”“养生”的新标签，而西藏药业则需要一个进入大众消费市场的切口。
图源：古越龙山微信公众号
签约现场的热闹过后，真正的考验才刚刚开始。产品研发的技术路线、渠道铺设的方向选择、消费者认知的重塑，任何一环都关乎成败。
“守正”还是“出奇”？
古越龙山选择此时牵手药企，背后有其现实的业绩压力。
2025年年报显示，公司营业总收入18.31亿元，同比下降5.45%；扣非净利润1.67亿元，同比下降15.73%。营收与核心利润的双双下滑，折射出黄酒行业整体困境：区域性强、受众群体不够广、消费场景受限。
公司解释称，营收下滑系主动收缩低毛利普通酒投放、推进老厂区搬迁所致，属于“新旧动能转换的阵痛期”。全年归母净利润2.22亿元、同比增长8.14%，更多依赖非经常性损益支撑。
进入2026年，颓势有所收敛。一季度营收5.41亿元，同比微增0.22%；归母净利润6203万元，同比增长5.1%。毛利率同比提升3.16个百分点至40.31%，产品结构优化带来了一些向好的变量。
古越龙山2026年第一季度报告
但隐忧仍在。一季度末合同负债仅0.25亿元，同比减少0.37亿元，经销商打款意愿明显降温。经营性净现金流-2.39亿元，同比下滑70.8%，现金流压力不容忽视。
省内市场层面，2025年浙江市场营收同比下滑10.75%，主要竞品会稽山在省内攻势不减。进入2026年一季度，浙江市场仍未止跌，同比再降7.42%。江浙沪以外的省外市场虽然实现3.76%的增长，但体量尚不足以弥补大本营的下滑缺口。
图源：古越龙山微信公众号
省内的持续失守迫使公司在产品结构上加快调整。一季度中高档酒收入同比增长4.69%，普通酒则骤降10.95%，主动压缩低毛利产品线的意图明确。但中高档酒的增速未能对冲普通酒收缩带来的销量压力，高端产品的放量节奏仍不及预期。
一个值得关注的战略动作是，古越龙山正在试图用“大健康叙事”重构黄酒的消费逻辑，打破黄酒“冬天温一温、只配大闸蟹”的场景固有印象。牵手西藏药业，正是这一思路的最新落子。
这并不是黄酒与药的首次联姻，古越龙山此前已与东阿阿胶有过合作尝试，此次与藏药联手是这一战略的延续与升级。从“阿胶黄酒”到“藏药黄酒”，古越龙山试图搭建一条“黄酒+养生资源”的产品线矩阵。
药企跨界酒业的“集体尝试”
2026年以来，药企跨界酒业的动作明显提速。东阿阿胶、广誉远、以岭药业、同仁堂等上市药企集中推出露酒产品，从低度阿胶酒到中高度保健酒，从女性轻滋补到男性温补肾阳，产品矩阵日益完善。
3月成都春糖会上，东阿阿胶与塔牌黄酒联合推出阿胶酒，酒精度11度，主打“轻滋补、好入口”。这款产品每瓶添加3.5克阿胶粉，定位年轻女性消费群体，已启动全国招商。
更早之前，东阿阿胶已通过收购内蒙古阿拉善苁蓉集团80%股权，推出OTC类滋补药酒“壮本·七味苁蓉酒”，形成“药酒走药房、低度酒走快消”的双线布局。
广誉远在春糖会上集中推出多款龟龄集酒焕新产品，包括面向年轻群体的“活力小炮”“元气小炮”以及定位高端礼赠的“尊养系列”，明确将养生酒列为战略重点。
以岭药业则与泸州老窖联手推出络参酒，定位400-500元中档价格带。北京同仁堂也携鹿鞭酒、同仁御酒等产品亮相。
药企集体涌入酒业赛道，并非一时冲动。
数据表明，露酒市场正以近40%的年增速扩张，业内预计未来一两年将突破千亿规模。而白酒行业自2023年以来持续承压，低度化、健康化、场景化已成为酒水消费的核心趋势。
对药企而言，这是“第二曲线”的展开，以东阿阿胶为例，近年来阿胶系列收入增速已从高点明显回落，增长天花板渐显，养生酒被视为打开年轻消费群体、拓展消费场景的理想载体。
无论是古越龙山与西藏药业、东阿阿胶合作，还是泸州老窖与以岭药业联手，酒企看中的是药企在“药食同源”领域的配方能力与品牌背书，以及养生概念对产品溢价空间的提升。
有行业人士也指出：保健酒本质上是快消品，渠道能力是决胜关键，而这恰恰是中药企业的短板。药企做酒虽有配方和品控优势，但酒类渠道的拓展需要长期投入，难以短时间快速铺开。短期内涌入的药企，能否坚持到市场培育成熟，仍是未知。
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