4月16日晚间，永辉超市股份有限公司（股票代码：601933，股票简称：永辉超市）发布2025年年度报告。
财务数据显示，2025年永辉超市实现营业收入535.08亿元，同比下降20.82%；归属于上市公司股东的净利润为-25.52亿元，较上年同期亏损增加10.87亿元，亏损幅度进一步扩大。
对于业绩下滑，永辉超市在公告中解释称，主要系零售行业竞争激烈，公司主动进行门店优化以及战略和经营模式转型。报告期内，公司全面加速门店调改节奏，全年深度调改了284家门店，但同时关闭了381家与未来战略定位不相符的尾部门店。截至2025年末，公司在全国共计仅剩403家门店。门店数量的净减少直接导致了整体收入的下滑。
根据报告，转型的代价不仅体现在收入端，更在短期内对利润造成了巨大冲击。公告详细披露，门店调改相关的资产报废、停业装修收入损失及一次性开办费等合计影响显著，其中仅资产报废及一次性投入就达到约8.8亿元，停业装修期间的毛利额损失也预估约3亿元。
与此同时，关闭381家门店同样产生了资产报废、人员优化离职补偿及租赁违约赔偿等较大损失。
此外，报告期内集团还计提了3.50亿元的资产减值准备，进一步侵蚀了当期利润。
除了经营层面的困境，永辉超市还面临重大的法律风险。根据同日披露的《关于累计诉讼、仲裁情况的公告》，自前次披露至本次公告日，公司及下属公司累计发生诉讼及仲裁案件合计金额约3.59亿元，占公司2025年经审计净资产绝对值的19.31%。
值得关注的是，年报中披露了备受瞩目的万达商管股权转让款仲裁案的最新进展。公告显示，仲裁庭已作出终局裁决，裁决大连御锦向永辉超市支付剩余股份转让价款约36.39亿元及加速到期违约金约2.18亿元，并由王健林、孙喜双及一方集团承担连带保证责任。然而，截至年报披露日，被申请人尚未履行相关义务。这笔巨额款项能否最终收回，仍存在巨大不确定性。
面对连续亏损和诉讼，永辉超市的财务状况承受了巨大压力。年报数据显示，截至2025年末，公司归属于上市公司股东的净资产已从年初的44.4亿元骤降至18.59亿元，资产负债率攀升至94.6%。同时，公司流动负债已高于流动资产83.4亿元，审计机构在审计报告中明确指出了与持续经营能力相关的重大不确定性。
对此，永辉超市表示，2026年公司将把重心由“快速整改”向“精细化深耕”与“专业能力夯实”过渡，聚焦提升商品力与场景打造能力，试图在“长期价值”与“短期业绩”间寻找平衡。但市场普遍认为，在现金流紧张、诉讼缠身、行业竞争白热化的背景下，公司的自救之路依然充满挑战。
截至4月16日收盘，永辉超市（601933）股价报收于3.97元，上涨1.53%，全天成交额5.55亿元，总市值为360.28亿元。
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