这个春节，暴瘦100斤的贾玲登上各个网络平台的热搜榜。
在资本市场上，减肥药概念持续受到关注。2月20日开盘后，翰宇药业（300199.SZ）、常山药业（300255.SZ）等个股领涨。截至发稿，金凯生科（301509.SZ）成功上板，收获20CM涨停。
太平洋证券认为，现代生活方式和饮食习惯的转变导致越来越多的人深陷肥胖，GLP-1类药物作为一种潜在的减肥解决方案，得到消费者的广泛关注。
减肥热情被点燃
自大年初一上映以来，贾玲执导主演的电影《热辣滚烫》热度持续飙升，有关“贾玲减肥100斤”的话题引爆全网。
受到热映电影的影响，京东、淘宝等平台的减肥药销量近期呈现上升趋势。
事实上，现在的饮食习惯和生活方式使得越来越多的人陷入肥胖苦恼。作为一种潜在的减肥解决方案，GLP-1类减肥药物受到市场关注，同时也吸引了越来越多消费者的兴趣。
根据财通证券的测算，预计到2025年，我国减肥药市场规模有望超过120亿元。摩根士丹利预计，到2030年，减肥药物的市场空间将超过540亿美元，有望一举超过免疫药PD-1/PD-L1抑制剂成为全球市场规模最大的药品。
减肥药概念卷土重来？
减肥药巨大的市场潜力吸引了众多国内药企下场角逐。目前，华东医药、翰宇药业、常山药业、信达生物、甘李药业、恒瑞医药等多家企业均已有所布局。
2月初，恒瑞医药（600276.SH）发布公告称，公司研发的口服小分子GLP-1激动剂HRS-7535用于减重的二期临床获批。同日，通化东宝（600867.SH）也发布公告表示，公司研发的GLP-1/GIP激动剂THDBH120减重适应证申报临床获得受理。
在产能方面，翰宇药业公告显示，公司将以定增的方式募集资金2.54亿元，资金将用于扩充子公司翰宇武汉的产能，以及司美格鲁肽的研发项目。博瑞医药（688166.SH）计划新增3.5亿支/年BGM0504注射液产能，用途为降糖、减肥，共有3条产线。
从盘面表现看，减肥药板块在去年下半年表现相对出色。2023年第三季度，减肥药概念异军突起，减肥药概念板块指数在2023年9月初至10月中旬，一度上涨超过30%。不过，国内A股的减肥药概念大热更多是对美股的映射，部分国内药企更因“蹭热度”而被监管处罚。
先有百花医药在信息披露上存在前后不一致的情况，后有博瑞医药董事长亲自试药，无一例外地全都引爆舆论。事后，两家药企均收到监管工作函。在监管出手后，减肥药板块开始回落，部分概念股跌幅巨大。
而在春节前最后3个交易日，减肥药板块似有企稳迹象，三个交易日累计上涨13.84%。节后，该板块指数延续涨势。有观点认为，减肥药概念企稳反弹，或与贾玲减肥及其电影热映有关。此外，除了国内药企动作频频，海外药企也在抓紧布局。
或现结构性机会
在海外方面，减肥药巨头诺和诺德近期斥资110亿美元收购了三家生产工厂。据其2023年业绩显示，司美格鲁肽销售额超过200亿美元。
另一家减肥药巨头礼来公司财报显示，注射降糖药物Tirzepatide在2023年前三季度的销售额为211亿元人民币，同比去年增长超6倍。
“减肥药双雄”的业绩表现让市场看到了减肥药广阔的市场空间。
平安基金经理表示，从景气度角度来看，以减肥药为代表的海外大单品持续超预期，两大减肥药巨头的股价也屡创新高，带动国内产业链上涨，存在很强的结构性机会。
值得关注的是，GLP-1单靶点、多靶点药物，或将成为医药行业新的增长方向，会对人类的疾病谱系形成较大影响。
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