华润商业资产REIT收问询函：说明出租率、租金增长率估值合理性

11月22日，深交所披露关于华夏华润商业资产封闭式基础设施证券投资基金上市和中信证券-华润商业资产1号资产支持专项计划挂牌条件确认申请文件的审核问询函。

在项目估值方面，问询函要求：（1）请基金管理人补充披露标的物业历史租金水平(主力店、专门店)及与周边可比物业的对比情况；(2)请基金管理人结合项目运营情况、行业政策、市场情况、可比竞品等，补充说明估值模型中出租率、租金增长率、冰场收入、收缴率、资本性支出等重要假设参数及估值的合理性，设置有效措施切实保障投资者利益，并进行详细信息披露与充分风险揭示。

关于费用安排，问询函要求：(1)请基金管理人结合同类上市产品情况、自身成本费用情况等补充说明基金管理费和ABS管理费的合理性；(2)请基金管理人结合项目历史成本情况、同类上市产品情况等补充说明外部运营管理机构费用收取水平的合理性。

问询函还要求：请基金管理人结合基金经理的专业背景，管理经验等方面论证本产品基金经理的专业胜任能力以及兼任相关安排合理性。

问询函要求，结合消费基础设施存续期较长，运营情况受消费趋势、城市规划调整、运营管理能力等影响较大，就基础设施资产未来运营的可持续性、稳定性进行充分风险揭示，并提出有效风险缓释措施。