图源：文轩图库
在完成177亿美元境外债务重组5个多月后，碧桂园地产集团再次新增一则8.9亿元被执行人信息。境内司法层面的压力并未随重组方案通过而消退。
观察员丨加西亚 审校丨王恒
6月5日，据天眼查法律诉讼信息显示，碧桂园地产集团有限公司等新增一则被执行人信息，执行标的8.9亿余元，执行法院为慈溪市人民法院。
据悉，该公司成立于2015年4月，法定代表人简暖棠，注册资本约153.2亿元，由佛山市顺德区宙华投资咨询有限公司与深圳市碧桂科技发展有限公司共同持股。风险信息显示，该公司现存多条被执行人、限制消费令、失信被执行人及终本案件信息。
就在5个月前，碧桂园控股有限公司曾于2026年1月26日公告，披露子公司碧桂园地产集团有限公司新增案号（2025）皖1302执恢1232号的失信被执行人情形，并新增32条被执行信息，涉及执行标的合计32.49亿元。
此前数据显示，该公司还涉及12宗标的金额5000万元以上的未决诉讼、仲裁案件，标的金额合计约19.01亿元。
法律风险累积
违约债务净增38.6亿
梳理碧桂园近一年的法律风险轨迹，案件数量与金额均呈上升态势。
2026年1月31日的数据显示，碧桂园地产集团有限公司合并范围内，较前次统计时点（2025年1月31日）违约债务净新增约38.61亿元。这一口径涵盖本金或利息逾期、涉诉、不良、触发交叉违约条款等情况导致的违约。
与此同时，碧桂园控股有限公司本部截至2025年12月31日涉及14宗未决重大诉讼，标的金额合计约20.7亿元。腾越建筑科技集团有限公司亦未能幸免，最新公告显示该公司新增9条失信被执行人情形，新增113条被执行信息，涉及金额合计1.33亿元。
需要指出的是，这些司法风险并非单个孤立事件。它们与碧桂园此前大规模的债务违约及后续重组进程相关。公告称，碧桂园控股有限公司正在与有关机构进行洽谈沟通和解，并将根据相关事项的最新进展积极应对。
值得一提的是，碧桂园地产集团有限公司的失信记录并非首次出现。2026年1月的公告已经披露了具体案号的失信情形。而此次慈溪法院8.9亿元的执行标的，意味着债权人在司法层面采取了新的推进动作。
上海易居房地产研究院副院长严跃进对文轩财经表示：碧桂园地产集团近日新增一条被执行人信息，显示其在债务重组之后仍面临司法执行压力。该公司现存多条被执行人、限制消费令及失信记录，历史债务化解与信用修复仍在进行中。行业调整期下，企业需兼顾保交付、稳经营与存量法律风险处置。
境外重组落地
扭亏为盈，但经营压力不小
从财务报表看，碧桂园在2025年确实完成了两项标志性动作。
2025年12月30日，碧桂园总额约177亿美元的境外债务重组正式生效。这是亚洲及中国房地产行业中债务规模最大的重组项目之一，也是迄今为止香港法院批准的债务总额最高的协议安排之一。
境外重组方案自2025年1月9日公布，经历近一年谈判后，于2025年12月4日获得香港高等法院批准。方案落地后，碧桂园在2026年1月内向参与重组的债权人支付了总额约3.98亿美元的现金对价，占整体债务本金的约2%。
境内方面，9笔境内债券、规模约137.7亿元的债务重组方案全部通过。
2026年3月30日发布的年报显示，截至2025年底，碧桂园总资产约8121亿元，总负债7679亿元，较2024年底的9846亿元减少2167亿元。有息负债降至1480亿元，同比减少1055亿元，降幅42%；净资产达443亿元。
净利润数据尤为关键。碧桂园2025年全年实现净利润16亿元，成功扭亏为盈。而此前三年，公司累计亏损超过2000亿元。
然而，另一组数据则展示了另一面。
若剔除债务重组收益，碧桂园经营层面仍处于阶段性亏损状态。2025年，公司对现有项目对应的存货（土地、在建项目）全年计提金额约445亿元；受宏观经济环境及合作方负面财务状况影响，对金融资产及财务担保计提减值损失105亿元。
公开消息显示，自2022年起，公司累计推动各类资产处置回笼资金超700亿元，从核心资产到非核心资产，从股权投资到资产全部纳入处置范围。同时，碧桂园通过五轮组织架构改革，将国内地产区域由60个合并精简至10个，人员规模持续缩减。
2025年全年碧桂园完成房屋交付近17万套，董事局主席杨惠妍将2026年定义为“保交房收官之年”，目标争取在2026年年中完成大部分交房任务。
新业务难补位
碧桂园仍在过渡期
2026年以来，碧桂园试图在传统开发业务之外构建新的增长极，在新业务层面的动作明显提速。
在科技建造领域，旗下腾越建筑科技集团有限公司已涵盖施工、租赁、家装及机器人四大板块。博智林在研建筑机器人近50款，目前已有28款投入商业化应用，智能建造服务实现国内34个省级行政区全覆盖。
2026年3月，碧桂园与广州市白云区政务服务数据管理局签署生态合作框架协议，在智慧住建、智慧社区及智慧园区等领域深度协同，推动鸿蒙技术在城市建设和民生服务场景中落地。专业代建平台凤凰智拓，凭借累计超过200个代管代建项目及近2000万平方米管理面积，在此次合作中承担核心载体角色。
碧桂园服务2025年推出的清扫机器人“零号居民”，4小时可清扫20层楼，截至2025年11月，已在广州、北京、上海等17个项目投用超130台。
不过，这些新业务目前体量仍有限，无法对冲传统开发业务的收缩。销售数据显示，2026年1-4月中国房企操盘面积排行榜中，碧桂园位列前十。但整体销售规模与巅峰时期差距悬殊。
根据2025年年报，碧桂园2025年实现营业收入约1549亿元，权益合同销售金额约330.1亿元，权益销售面积约402万平方米。单月数据更为直观，2026年1月权益合同销售金额约22.1亿元，权益销售面积约28万平方米。
截至2025年底，碧桂园权益土地储备约9540万平方米，在建物业和已建成待售物业的账面价值合计超4821.5亿元。
杨惠妍在2026年5月的月度管理会议上提出，碧桂园须从产品力、服务力、成本力三个维度实现突破，并将产品力放在首位。她亲自主导组建产品研发及设计专项小组，全面升级“试住”机制，要求总部及区域同事通过预约试住在样板房里体验业主真实使用场景。
克而瑞观察指出，当下市场分化已从宏观向微观纵深演进，一线及强二线城市修复速度加快，三四线城市仍处调整期。杨惠妍在2026年5月会议上明确要求各区域项目紧密对接各地因城施策的政策落地。
司法风险未消，现金流压力仍在。保交付收官在即，新业务贡献有限，当前碧桂园仍处在从生存转向恢复的过渡阶段。
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