金科即将迎来重要时刻。
有消息称，金科地产集团股份有限公司拟在3-6个月内执行重整计划，重整方案投票截止日期为3月31日。
文轩财经获悉，此前金科股份披露的重整计划草案显示，金科股份将在重整计划执行期间进行资本公积转增股票，用于引进重整投资人、清偿债务；同时，通过设立服务信托向债权人分配信托受益权份额清偿债权。
如若重整成功，如按多数普通债权人所对应的债权金额100万元测算，普通债权首次分配综合清偿率预计为22.36%，远高于金科股份在破产清算状态下的清偿率。
文轩财经获悉，根据此前披露的信息显示，目前所有重整投资人均已全部足额缴纳第一期履约保证金，其中部分投资人超比例缴款。
对此，文轩智库专家、上海易居房地产研究院副院长严跃进对文轩财经表示：“执行重整计划有助于企业更好的推进工作，现在很多企业面临资产缩水问题，债务就没法免除。重整计划既解决企业问题，也解决开发商的问题，也是解决城市的问题。我认为如果能够较快推进这个重整计划，能够有序的把债务化解，是大家都希望看到的。现在总体来讲，地产市场有新的一些机会，用好这些机会企业发展也会更好。”
自2024年4月重庆市第五中级人民法院受理重整申请以来，金科已先后完成一债会召开、投资人招募、重整计划（草案）修订等工作。目前，金科重整已经到了最后的关键时刻。金科股份表示将加强与各方沟通，取得债权人支持，全力冲刺重整工作。
截至目前，金科股份已引入上海品器联合体、中国长城资产、四川发展证券基金三家产业投资人，同时完成与20余家财务投资人的满额签约，合计投资26.28亿元。作为牵头产投方，上海品器联合体还承诺提供不少于7.5亿元流动资金借款。
此前，品器资管CEO李根对外表示，截至目前，所有重整投资人均已全部足额缴纳第一期履约保证金，其中部分投资人超比例缴款。在全部重整投资人中，国有背景的投资金额占比30%。
从目前金科所呈现的企业活力状态看，其在引入多个实力战投后，让债权人没那么惶恐了。上海品器联合体、中国长城资产、四川发展证券基金三家产业投资人，形成了“优质资本+央企AMC+地方国企”的多边形组合。同步为金科赋能获得重生。
金科的重整路径对整个房地产行业都具有一定的借鉴意义。
首先，在面临房地产企业连连暴雷的大时代，多方资本与不同属性企业的联合，让更多地产企业能够在当前的困境中看到希望，从而盘活一个企业。后续政策能形成“纾困-重组-转型”的一个闭环，房地产就有可能进入“低杠杆、慢周转、重运营”的新稳态，探索出一套新的行业发展逻辑。
而对于房地产企业尤其重要的是它关乎民生，每一处烂尾楼背后都是成百上千的家庭。
不完全统计，全国已有超过50家知名房地产企业暴雷。在中国房企排名前100中，已有53家暴雷或正处于暴雷边缘，房企前30强中已有20家暴雷，其中包括恒大、碧桂园、绿地控股等知名房企。负债万亿的房企也不在少数。
所以金科重整目前所取得的成绩是对行业信心的一个关键修复，房地产“债务困局”并非无法破解，一定程度上稳定了购房者的预期，当然这也离不开国家密集金融政策对房地产行业的帮扶。
不过金科目前重整后有息负债仍超550亿元，且2024年销售端承压（一季度销售额同比降45%）。资金流动性压力随时都可能出现。
从金科宣告违约以来，整体看持续在向好发展，被称为“地产重整第一股”的金科股份接下来能否突破层层障碍，成为全国房企通过司法重整化解风险的范本？
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